【經一專欄】月儲$10k 建立中長線投資組合 月供盈富及煤氣 諗得過｜龔成信箱

撰文：龔成 ｜圖片：新傳媒資料庫、unsplash、istock、中新社

1.盈富（2800）

老師你好，我今年28歲，月入23k，每月儲10k，股票大概有150k，都是以建行為主，平均以6.42買入22手。

其次是2手03396的聯想控股和1手01337雷蛇，流動資金有80-100k左右。

由於下年會組織家庭，可預期消費會加增，現希望調整投資的方向和組合，請問以月供形式購入盈富基金和煤氣可取嗎？ 還有什麼股票可中長線持有，謝謝

龔成老師：

首先講你的組合，有集中情況出現，建行（0939）雖然有質素，但都不能過度持有。至於聯想控股（3396）雖然都有持有的價值，但這股不算好優質，未必適合投資太多。

雷蛇（1337）是較高風險的股，雖然行業有潛力，但這些未有具體盈利，因此只能小注投資，同時要明白當中的風險。

你之後月供「平穩增值股」是最好的方法，盈富（2800）及煤氣（0003）都屬於這類的，你可以投資。盈富的比例可較多。

只要不理中短期股價，長期進行月供，就可以。

（對照龔成信箱：Q8175）

2.小米（1810）

我想問隻小米，我之前19蚊買入 宜家放唔放好？

我見佢大跌 ，有可能在升返嗎？

龔成老師：

小米（1810），你可以話佢業務有增長力，但這股仍然處於燒銀紙的狀態，真正的盈利好少，雖然過往的生意可觀，增長快速，但我地就好難做到真正的估值。

因此，股價一定會較為波動，因為市場不斷去估值未來，而這刻的實質就較少。

所以這股不是不可投資，但就有風險，投資時最好控制注碼。如果你持有數目不算多，同時你明白中短期風險，就可守住先。

（對照龔成信箱：Q8170）

3.平穩增值股

老師你好，本人近三十，全職家庭主婦，婚前因為完全無理財概念所以得十零萬積蓄，零股票，現時生活開支全部由先生負責，有大學學歷。

之前只係junior post加上非專業，等小朋友返學後重投職場都應該搵唔到幾錢，現每月有$5000零用（已扣減保險等必須開支），呢$5000應該點用？謝謝指教！

龔成老師：

如果你現時有$10萬現金，零股票，其實可以將每月的$5000，全數投資股票，咁樣慢慢增加翻股票的比例，因為你全數持有現金，只會不停貶值。

最簡單就是做月供股票，以你的年齡，可以投資平穩增值類的股，如果你無選股的能力，可以簡單地月供盈富（2800）$5000，這本身是一個50隻股票的組合，風險已平衡。長遠可助你財富穩步增值的。

（對照龔成信箱：Q8171）

4.春泉產業信託（1426）

龔成sir你好，1426春泉產業信託我以平均價$3.58買入3萬股作收息，佢最近被太盟投資集團提出以每股4.85全面收購。

我見到佢計劃收購惠州華貿天地，我估計佢的資產同埋派息將會提高，係咪應該繼續持有？ 希望你教我分析一下，謝！

龔成老師：

春泉產業信託（1426）有一定的質素，佢本身的資產不差，同時佢自己往後的發展都正面，其實長遠發展不錯，因為預期佢之後的物業價值，同埋股息都會平穩上升，但預期不會大升。

不過，太盟提出的收購價都幾吸引，如果以這價計算，佢收購價股價計出來的股息率係4.8%。相比起其他房託，這價已有點高，你收到資金後換另一房託，會得到更好的股息率，故此，如果佢最後真的用$4.85去收購的話，值得賣比佢的。

（對照龔成信箱：Q8172）

5.股市

我見暫時股市太波動，不知如何投資較好？

龔成老師：

如果理解股票的真實面，就會有另一種睇法。股票就是企業擁有權的憑證，所以買股票就是買企業，這點是不變的。

股票價格雖然波動，但如果企業質素好，就不用擔心。如果你擔心企業受貿易戰等因素影響，只要買一些與貿易無乜關係的企業就得，例如港鐵（0066）、領展（0823）等。

講到展，股市波動對投資其實無太大影響，只是中短期的波動較大，只是長線投資有質素的企業，就無問題。當然，股市波動，買入時宜用分注模式。

（對照龔成信箱：Q8173）

6.優質股

小弟學生一名，年約二十，將畢業

現在中港股票持貨有約20萬港元，現金約 8萬港元，1.5萬人民幣 (總資產中約12萬為學貸 年利率 1.3%，畢業後需分期還 預計每月還$1500-2000)

收入方面，由於仍在學 只能兼職 月平均收入約 $5000 扣開支每月約儲 $2000-3000

持倉組合如下，因不少股在17年尾市旺時追入 不少在高位接了貨，以至當中不少蟹貨 今年整體組合約虧損約15% (不計算股息收益)

中資金融股
1398 工行 @1000 $4.3
3988 中行 @1000 $4.0

2318 平保 @500 $83
6030 中信証券 @1000 $15.5

6001628 國壽A @200 22 rmb
600036 招行A @100 28 rmb

科技
700 騰訊 @100 $440
788 鐵塔 @10000 $1.26

車
1316 耐世特 @2000 $13

航空
600115 東航A @300 6 rmb
600029 南航A @300 6.8 rmb

環保公用
371 北控水務 @2000 $5
257 光大 @1000 $6.7

水泥
2009 金隅 @4000 $3.9

教育
1317 楓葉 @4000 $4.9
1765 希望 @2000 $1.3
2779 新華 @2000 $3.3

藥
2186 綠葉 @1000 $8.2

不好意思一次過請教這麼多股，我想請教一下這個投資組合有什麼需要改善的地方，例如 組合中有冇股票質素較差，不值得再持有，需要賣出或止蝕

組合中，有冇優質股值得加注或值得溝貨貨 ；組合的風險管理尚算合理 / 適合組合會否太過分散投資 可以如何優化此組合? 有什麼板塊標的建議我未來可以加入到組合。

市況近來受多方面如貿戰，加息等因素影響，市況較差，需要考慮減持部分股票，增持現金？

另外，高追買貴貨中伏後，開始感覺到投資係長線，平均買入的益處，因此想開始試月供股，在學期間希望月供 $2000先，待畢業後加大月供額至 $ 5000，想問有什麼標的建議我入手

謝謝老師解答！感激不盡！

龔成老師：

你持有股票太過散，應該集中翻d，例如同類的股票，可以選較優質的一隻。另外，不少股都在貴的區域買入，往後要好好學習企業估值，在合理價才可出手。

例如金融股，你持有6隻，雖然都算有質素，但可以學識選較為優質的，這部分，持有2、3隻已可。

整體來講，持股又唔算特別差，所以我都無乜話邊隻你要一定賣出，反而「太散」、「處貴時買入」，是最大的問題，所以你這刻先調整太散的情況。分析下當中的質素調整下。

至於希望教育（1765）、中國新華教育（2779），這類上市年期較短的股，我會較有保留，所以我不建議抽新股或投資半新股。因為佢地一定會把握市況熱時上市，同時會整靚盤數，所以投資者大多買貴貨。

另外，近期貿易戰，市況差，但這不等如企業差，你一定要分清楚。我地投資的是企業，只是企業有質素，長遠前景好，中短期股價波動根本唔洗理。

所以，唔會因為市況差而增持現金，相反，如果市況差令股價跌，而企業基本面無受影響，有可能是買入時機。

你這刻可以供盈富（2800）$2000，保持進行就得。另外，亦要預留一定的現金，若大市下跌，就可把握機會買平貨。

（對照龔成信箱：Q8174）

7.財息兼收

老師你好。我28歲 每月儲到15000。想問下410 709 127都幾高息。我想財息兼收而家開始買入好唔好？想月供呢幾隻股票

410 709因為人民幣眨值怕會影響到佢呢幾年收益。127怕美國加息夾到香港加息樓市會跌又影響到佢

謝謝解答

龔成老師：

月供的原理是長期儲股票，長遠會佔你財富一定的水平，因此一定要優質股先可以。

ＳＯＨＯ中國（0410）質素不太高，過往雖然高息，但這是由於當時的盈利不錯。但近年有盈利下跌的情況，有機會影響將來的派息，所以有不確定性。這股都可投資，但不能太大注，同時未必值得月供。

佐丹奴國際（0709）是不錯的收息股，但增值方面則較弱。

你睇翻佢的財務數據，可以見到佢近幾年的生意幾乎無增長，雖然盈利有上升，但不多，只是一些基本的增值。同埋，佢的派息比率好高，作為收息當然不錯，但你可以見到，管理層將大部分所賺到的盈利，都用作派息，保留盈餘好少。

即是管理層都無乜心想發展，只想守住原有的地盤就算。所以，這股的增長力有限。這股都可月供收息的。

華人置業（0127）質素都不差，但要留意，佢過往的高息，是源於佢賣左好多業務及資產，有現金派大額的特別股息，但這些特別息，往後不一定再有，所以，這股不是一隻理想的收息股。

（對照龔成信箱：Q8176）

8.牛熊

龔sir,1 熊市有機會只是經歷熊一就結束了嗎？

2 又或者熊一之後直接跳熊三，又或者直接由熊二開始，有這幾種情況出現嗎？

龔成老師：

牛熊的原理來息經濟，因為股市一定會反映經濟，而經濟一定有週期的，這個好與壞的週期，會交替出現，造成牛熊，然後再將牛熊市分成3期。

在正常經濟運行下，牛熊會順序，3期會順序發生。不過，有好多情況都會令經濟中間出現變數，所以，牛熊3期不順序出現，是有可能的，而且可能性不低，因為外圍總有好多突破事件。

所以，你上述所講的，都有可能出現。

（對照龔成信箱：Q8177）

9.濠賭股

成哥，想向你請教濠賭股，點解永利的市帳率比其他公司高咁多？有投資價值嗎？

龔成老師：

其實市賬率是一個會計價值上的估值，賬面值只是一個會計數，所以要了解當中的數字，是否能反映佢真實的資產情況。永利（1128）現時的賬面值不足$100億，但佢擁有「永利澳門」及「永利皇宮」，就算考慮佢負債問題（負債的確不少），佢的資產價值也不止值幾十億。

由於市場都明白這點，所以你見到市賬率處於過高水平，原因是賬面值過低，低到不合理。

這股有投資價值的，但由於負債風險，因此不能太大注。

（對照龔成信箱：Q8178）

10.止蝕

你好，想問下 2007睇法？

13.58有2手，應該keep 定止蝕？

龔成老師：

碧桂園（2007）唔係無質素，但佢同部分內房股一樣，有負債過高的水平。而這股的負債水平，更可以話是極高的，所以我對這類股有點戒心。

如果2手只佔你財富較少的話，就守住先，但如果已是身家大部分，就要先減一手。

這股較有風險的股，不是不能持有，而是注碼不能太多。

（對照龔成信箱：Q8179）