資金重投美股 維持倉位以不變應萬變 | 經一專欄

資金重投美股 維持倉位以不變應萬變 | 經一專欄

經一專欄・ 資金】環球股市經歷3月8日跌市過後,上週如預期般重新起步,MSCI世界指數上週累升2.81%,恆生指數則2.78%,組合中持重倉的標準普爾500指數表現最出色,上星期累積上升2.89%,甚至跑贏同系的納指與道指。

撰文:溫鋼城 | 圖片:unsplash、iStock

【資金】選擇美股的憂慮

參考環球流金流研究機構EPFR最新資料顯示,上星期(截至上週三)流入美國股票基金資金達254億,資金主要源於歐洲股票基金,涉及走資達45.6億,且過去一年52週,就有50星期錄得淨贖回紀錄。
選擇美股,主因投資者憂慮歐洲經濟被英國脫歐打擊,加上美國針對中國貿戰,影響了歐貨於中國內地的銷售,導致數據開始每況逾下,企業盈利下降,資金遂持續撤離歐洲,轉投經濟相對穩定的美國與新興市場,包括股票與債券!

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美國針對中國貿戰,影響了歐貨於中國內地的銷售。圖片:iStock

歐洲反成輸家

事實上,即使中美貿談達成協議,歐洲與新興資源國反倒成為輸家!
原因中國內地需向美國購買更多商品,例如農產品、汽車、飛機、能源、藥物、化工和原材料等,勢必打擊對歐洲與新興市場的採購意欲,利好美國企業未來盈利。

此外,特朗普政府已開始把矛頭轉往歐洲,萊特希澤正開展跟歐代表團的洽談,歐洲最引以為傲的汽車業:成為了特朗普政府的重點針對對象。
事實上,年初至今強積金可選擇的主要基金中,表現最好就是本欄持重倉的美股,標指期內累積上升了12.59%,恆生指數緊跟其後是12.25%,德國DAX指數上升10.67%,英國富時100指數上則只上升7.43%,新MSCI新興市場指數就更只有2.45% … 故資金捨棄歐取美可以理解。

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即使中美貿談達成協議,歐洲與新興資源國反倒成為輸家!圖片:unsplash

Lyft和Uber搶閘上市

配合4月再有Lyft和Uber這兩間大型科技招車平台,計劃於4月於美國上市。

部份市場人士(不包括筆者)認為,投資銀行為完成兩宗大型上市交易,這段時間勢必盡其所能推高大市,好讓兩間公司能成功以較佳市值上市。
是耶非耶,從技術走勢角度而言,標指上週已衝破10、11月介乎2601點與2815點橫行區,意味2815點將成為標指短期上攻支持。眼前阻力位,就只剩5、10位與2940點而已。
因此,筆者維持沒有太壞消息情況下,與其手執保守投資工具,倒不如維持目前持倉不變!
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配合4月再有Lyft和Uber這兩間大型科技招車平台,計劃於4月於美國上市。圖片:unsplash

中投傲揚精選基金基金經理
溫鋼城
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