衍生力谷自家品牌 帶動毛利率提升

衍生集團（06893）透過多個自家品牌及獨家分銷授權品牌，進行產銷個人護理產品、保健產品及家居產品，其中「衍生」的產品包括猴棗散、保嬰丹以及定驚七厘散等傳統兒科中藥，另外衍生開奶茶和七星茶等，亦有望受惠於二孩政策。

截至今年3月底止年度業績，集團收入2.27億元，按年上升5.8%，純利增加91%至2,120萬元。產品開發業務為集團主要收入來源，去年度分部收入按年增加10.9%至1.85億元，佔集團總收入的81.4%，增加3.8個百分點。

由於產品開發業務的利潤相對較高，帶動期內整體毛利率由57.1%上升至60.8%。集團計劃透過與其他地區的分銷商訂立獨家分銷協議，以擴展集團自家品牌的分銷網絡。

隨著電子商務日漸普及，集團今年4月中，與周魯帝先生成立合營公司，旨在透過跨境電子商務平台，於內地及香港分銷及推廣衍生之產品。另外，計劃利用不同的多媒體推廣渠道，例如社交媒體及流動電話應用程式，以提高品牌的認知度。

截至今年3 月底，存貨周轉天數由截至2015年3月底的63.1日，增加至66.6日，貿易應收款項周轉天數則由45.7日減少至37.6日。期末，現金及現金等價物為2.4億元，並無未償還銀行借貸，資產負債比率為零，財務穩健。

走勢上，4月24日呈「大陽燭」上揚，期後形成上升軌，各主要平均線呈順向排序屬利好，STC%K線續走高於%D線，惟處於保歷加通道頂線，料有較大阻力，宜候低2.4元以下吸納，反彈阻力2.9元，不跌穿2.25元續持有。