港股 恒指 內需 股市 藝龍 騰訊 熊市 經一專欄

恒指一年容易又三萬 熊市可能根本沒有來過 | 經一專欄

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經一專欄・恒指】今年第一季港股開局十分順利,全季恒生指數以29,051點高收,比2018年收市勁升3,206點,升幅12.4%,稍為多於2016年第三季的12%,創下2009年第二季以來單季最大升幅。

撰文:傅允軒| 圖片:新傳媒資料室、unsplash

恒指全季高收

2009年第二季以及2016年第三季股市勁升,跟今年第一季的走勢十分相近,兩者都是歷劫後重生的首個大升市,其後的升浪均維持超過一年。 今年第一季除了上升幅度夠勁之外,亦創下了連升六星期的紀錄。

本欄在2月16日已指出,恒指位處250天線樓下連升六週,往往是有排升的訊號,觀乎兩個月來的走勢,好友果然控制大局,中線續往33,484點基本目標進發。

說33,484點是基本目標,因筆者相信今次升浪是2017年大升市的延續,回看1998年、2003年、2008年、2016年的「真跌市」,最終都要一試250週線才肯見底。

惟2018年的大調整,跌至50週線便掉頭回升,剛好在前升浪的0.618便覓得支持,反映熊市可能根本沒有來過。

中國平安 (02318) 跟港交所 (00388),轉眼挑戰歷史新高,兩者都是2017年大升市的火車頭,筆者對其強勢不感意外。

內需股表現具前瞻性

反而騰訊控股 (00700) 與吉利汽車 (00175) 強勢不及當年,前者屢遭大股東看淡,後者則在交出亮麗業績之下仍處低位徘徊,已非本輪升市火車頭,失去了前瞻意義。

取而代之在本輪升浪中擔當重要角色的,是內需股。 1月大市升浪初起之時,就是由內需股率先炒上,本欄當日推介的海信家電 (00921) 在短短三個月間已升到「面目全非」。

這一板塊在經濟數據差時,可以憧憬中央財策支持;待經濟數據好轉,又可炒其業績亮麗,只有在市場認為大市炒過龍之下,內需股才會捱沽。

所以這類股份於今個升浪之中,有著一定程度的前瞻性,日後可以作為預測後市的參考。 一線股先行,次一線股份勢將接力,就算是在同一板塊之中,升勢亦可能有分先後。

如某幾隻內房股交出成績,股價被大幅炒上,可以合理地預期,其他內房股在下次業績公布之前,亦會引來投資者的憧憬,只要分清所炒的目標對象,是落後而非弱勢就成。

同程藝龍現買入訊號

旭輝控股集團 (00884) 從去年11月開始,已錄得一條明顯的上升趨勢,3月中旬公布業績未見驚喜,股價反應不大,惟按其既有的上升趨勢推測,中線有望延續大漲小回的局面,股價在貼近10天線的水平,具有留意價值。

內房與內需股所炒的是復甦概念,而今個升浪的另一炒作主題,非第五代流動通訊(5G)概念莫屬。

在美國總統特朗普的曲線宣傳下,5G概念更加受觸目,連帶個別新經濟股亦見炒作。 筆者向來對新經濟股甚有戒心,但如此類股份有業績支持,再加上走勢像樣,亦不介意跟炒一轉。

當中,同程藝龍 (00780) 在3月20日公布業績後,股價一度回落至15元水平,近日再度回升,筆者交易系統於週三(4月3日)對其發出買入訊號,止蝕14元,目標23元以上。