供股的免費套權機會 金泰豐投機攻略 細價股狙擊|經一專欄

供股的免費套權機會 金泰豐投機攻略 細價股狙擊|經一專欄

經一專欄】金泰豐國際控股(08479)3月18日晚發布2018年報,截至去年12月底,資產淨值約1.83億元,相對已發行股數4.2億股,可計出每股資產淨值0.4356元。

撰文:聶sir|圖片:金泰豐

每股資產淨值較金泰豐週一(4月15日)收市價0.315元,市賬率為0.72倍。因低於1倍,反映現價偏低。

若再考慮到創業板股份「殼價」普遍不少於2億元,配合淨值調整,以及供股集資淨額約6,360萬元,相對供股完成後發行股數為6.3億股,計出每股合理值不少於0.56元,即相對現價之潛在升幅近78%,反映現價進場吸引。

另可留意,金泰豐於4月3日晚宣布供股,比例為二供一,毋須通過決議案也可進行。而連權最後一日為5月7日,即距今約一個月時間,可以透過買入正股取得供股權,可見時間充裕。

供股作價為0.31元,較宣布供股當日的收市價0.34元,折讓8.82%,不足一成,反映現時折讓偏小;加上集資淨額少於1億元,筆者認為今次供股主因與集資無關。

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【經一專欄】圖片:金泰豐

目前,金泰豐股價0.315元水平,較供股價相距約0.005元,低於場內交易「底價」的0.01元,即可進行「免費套權」操作。

按二供一的供股比例,必須買入兩手或其倍數,才能確保取得完整手數供股權,考慮每手買賣單位為4,000股,以及現價0.315元,可計出買入兩手成本為2,520元,因少不足3,000元,進場門檻偏低。

預期供股權交易首兩天(即5月21日及22日),價格上揚機會較大,為有利的沽出供股權的時機。

即或「有心人」沒有藉著炒權獲利離場,屆時反映「有心人」部署「供乾」的機會較大,那麼便要留意於6月10日晚發布的供股結果。

以供股街貨有八成或以上在「有心人」手上確認「供乾」,便有望於供股貨出爐日(6月12日) 或之後,見「有心人」托價散貨,持貨散戶便可伺機獲利離場。

再者,今次供股不設包銷商,惟金泰豐控股股東興明有限公司(持有股權40.5%), 已表示承諾按比例供股。但無論供股結果如何,控股股東佔權將保持不變,即使沒有其他股東供股,控股股東亦毋須承接任何供股貨。

這暗示只要控股股東與「有心人」是同一伙,將可控制承接供股貨多寡,可視為部署「供乾」機會較大的線索。

股價從高位跌逾五成

金泰豐股價去年12月21日曾高見0.75元,其後股價反覆向下,至今年3月29日宣布供股前,最低收市價0.33元,而宣布供股當日(4月3日) 收報0.34元,較0.33元僅差兩個價位,反映今次屬低價供股。

筆者認為,這是要讓接貨者受惠,存在「供乾」藉著正股圖利的可能。

至於4月12日股價創今年新低收市,報0.31元, 不足半年從高位累跌逾58%,參考去年10月15和18日均收報0.29元,不排除短期內下試此價。

現時距離連權最後一日,尚有約一個月,可望於供股價0.31元或以下才進場,投資者勝算將更高。進取者可於現價或以下買入;謹慎者可於0.28元或以下買入;保守者可於0.25元或以下買入。初步目標價0.55至0.65元;低買入價30%可離場。

「有心人」未有行動前,股價或續於0.3至0.35元橫行,故此投資者進場前,要有耐心守候的心理準備。