中華煤氣 恒基地產 派紅股前夕 開心價搶入長期儲貨|投資有道

中華煤氣 恒基地產 派紅股前夕 開心價搶入長期儲貨|投資有道

【煤氣・投資有道】上巿公司年度業績期結束,部分公司除派末期息外,亦宣告未來幾個月將派紅股。未有貨在手的股民,「五窮月」另一個尋寶主題,可能是撈派紅股股份。當中四叔(李兆基)「孖寶」恒基地產(00012)及香港中華煤氣(00003),多年來均持續有送紅股政策,適逢5月底除淨,專家指,有意伺機低吸作長線投資者,不妨吼時機入貨。

撰文:SmartED編輯部|圖片:unsplash、新傳媒資料庫、istock

除淨前買一手變兩手

上巿公司有盈利要獎勵小股東,可透過派發現金股息或紅股方法。 近月宣布派紅股的上巿公司,分別為香港中華煤氣(00003)、恒基地產(00012)、藥明康德(02359)及元征科技(02488)。

煤氣及恒地除派現金股息每股分別0.23及1.3元外,亦宣布10股送1紅股(見右頁表)。

以兩隻股票每手1,000股計算,即每手可獲派100股紅股,派發後侀共持有1,100股。

而藥明康德派現金股息每股0.58元人民幣,10股送4紅股;元征科技派息0.1元人民幣,擬10送2紅股。

有意買入派送紅股的股份,要留意公司業績公布日,當宣布有派息及紅股後,下一步便要留意除淨日/除權日。

在該股票除淨日前入貨的話,便可獲股息及紅股。 反之,若未趕及入貨的話,則未能擁有股東的權益。

而在除淨日後,股東一般仍要等數星期至個多月時間,股息和紅股才可以袋袋平安。

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【煤氣・投資有道】有意買入派送紅股的股份,要留意公司業績公布日。

公司在宣布派紅股後,股價波幅或會較大,尤其在除權日,投資者若要入巿,是否有利可圖?又幾時儲貨最佳?

以煤氣為例,自2010年起便一直無間斷有「10送1」紅股政策,至今已連續十年。

若投資者在2010年5月14日除淨日前買入一手(1,000股)煤氣,持有至今,已累積至2,593股,即十年間多收取了1,593股紅股。

而持有煤氣的控股公司恒地,則在2013年3月宣布十送一紅股,至今已第八年,散戶手上原持有一手,亦已變成兩手。

九年前已用月供股票形式,買入煤氣至今的中國通海證券投資組合經理洪龍荃提及,自從在2010年起踏入社會工作後,每月便以5%至10%的薪金供股。 除供煤氣外,港鐵公司(00066)、中國平安(02318)及騰訊控股(00700)亦是其心水股。

他指期間一直享受煤氣十送一紅股幅利;加上近年港鐵可選擇以股代息,他亦會選擇收取紅股,以增加持股數目。

洪龍荃說,月供股票已持續九年,尚會再供多七至八年,計劃作為送給母親60歲退休後的禮物。

然而,他提及股民獲派紅股,雖然表面上持有的股份數目增加,但就好像將一個本來要切十份的蛋糕,現在切細變11份。 蛋糕沒有變大,擁有的實質價值其實不變。

傳統上,在派紅股後會使公司的股份數目增加,故紅股亦可能會沖淡每股盈利、每股派息及股價。 因公司十送一紅股後,整體股數會增加10%,惟隨之而來的,股價或會下跌10%。

假設在除淨日前,以20元股價買入煤氣,股價先減去股息0.23元,然後再扣除十送一紅股的因素,理論上股價等於約18元(〔20-0.23﹞x10÷11)。

不過,洪龍荃透露,煤氣是較特別的股票,股價會在除淨日時開始調整,然後再慢慢拾級而上。

在翌年除淨日前,股價甚至會很奇妙地再重返原位,似派多10%股息給股東。

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【煤氣・投資有道】在派紅股後會使公司的股份數目增加,故紅股亦可能會沖淡每股盈利、每股派息及股價。

年回報13%跑贏樓價

為客戶管理煤氣基金倉的中投傲揚基金經理溫鋼城指,恒常派紅股的股份,以煤氣和恒地的股價升多跌少,最受散戶歡迎。

溫鋼城以本港十大藍籌屋苑之一太古城作比較。 他指若在上世紀80年代買入太古城中心商場上蓋的物業,樓價升幅至今,年回報平均約9%。

而持續數年派息及派紅股的煤氣和恒地,年回報則跑贏樓價,達12%至13%。

買入派紅股的股份,溫鋼城指較買樓簡單,更適合不善炒股,想穩定收息及儲貨的投資者。

倘若資金不多的投資者,在煤氣與恒地之間選擇,他認為煤氣業務較穩定,而本港積極進行舊區重建,有助煤氣使用量增長。

加上煤氣年股息率2厘並派紅股,每手入場費約18,000元,亦較恒地每手約48,300元低。

另恒地派紅股年期較煤氣短,而現年91歲的「四叔」考慮退任公司主席一職,由兒子李家傑及李家誠接棒,預計在5月28日恒地的股東會上交代。

恒地管理層有機會重組,股民擔心會影響日後派紅股慣例? 溫鋼城認為恒地停派紅股的機會較微,因年年都派突然中止,反而要向股東交代和解釋原因。

他補充,若一向奉行派紅股的股份沒有再派,便是股東要考慮離場的時候。

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【煤氣・投資有道】溫鋼城認為恒地停派紅股的機會較微。

6大揀派紅股股份貼士

兩位專家認為,揀派紅股股份須衡量以下因素,才可安心儲貨。

(一)揀派紅股比例不高的股份:

部分上巿公司以十送一、十送二或十送四等派紅股。 洪龍荃指派高比例紅股的股份要小心。因派紅股比例太高,令買賣差價擴闊,1元可變毫子股。

他引述,在2010年時,至高控股(00449)曾「賣大包」,大比例一送九紅股,即股東每持有一股獲發九股紅股。 而由於在派息日前大量股份未到手,令巿場流通量減少,期間若股價有大波動,投資者便需要面對價格風險。

(二)遇上「開心價」就要入場:

對未有貨在手的投資者,溫鋼城表示可吼「開心價」時入場儲貨。 他指出,近日煤氣股價企穩介乎17至18元,若股價回調3%至5%,或回落至約15元「開心價」,則可趁低吸納;另恒地則可吼40至43元入場。

(三)除淨前先食糊:

在公司宣布派紅股消息後,股價往往被炒上,溫鋼城指可留意除淨日前五天股價,例如煤氣及恒地除淨日均在5月30日,可趁高位先食糊。

若要為下一年部署,則可在除淨日後或派完紅股後,趁股價回調時再買入股份。

(四)不要為派紅股而去揀該股份:

洪龍荃說,揀股時宜考慮該公司是否值得投資,包括睇公司年報,檢閱該公司的盈利是否持續上升,對未來一年的回報,管理層是否樂觀等。

溫鋼城稱,要追蹤該股的歷史數據,若股價在派紅股後仍持續升上,便屬較隱陣的股票。

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【煤氣・投資有道】若要為下一年部署,則可在除淨日後或派完紅股後,趁股價回調時再買入股份。

(五)只揀估值便宜的並不可作準:

截至本週二(4月30日),煤氣和恒基的預測巿盈率分別約30倍及12倍,後者估值便宜逾半,是否較值得入貨? 洪龍荃指,不能單靠巿盈率去揀股,須考慮行業風業。

恒基估值的確較吸引,惟地產股涉及受經濟週期影響業績表現;相反,他認為公用股煤氣則較隱陣。

(六)儲夠一手碎股沽出:

由於一手十股,在十送一下合共11股,想沽出時很容易出現碎股情況,賣出價或有折讓。

溫鋼城提議若以月供股票形式儲貨,可待儲夠一手時才沽出;散戶則可在巿場撈碎股,慢慢吸納夠一手再沽出。 洪龍荃則透露,坊間有銀行在代客戶沽出碎股時,股價不會有折讓,不妨多比較和格價。

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