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1834期
24/12/2016 - 30/12/2016
及時雨緩解旱情大豆價看跌

芝加哥期貨交易所CBOT) 1月大豆期貨,週二(12月20日)收市跌16.25美仙,報每蒲式耳1,005.25美仙,為一個月最低位。交易商表示,阿根廷和巴西南部乾旱地區近期降雨,引發投資基金在年底前賣出大豆

早前有消息指,美國受乾旱天氣影響,導致今年大豆產量將有所減少。不過,根據美國政府最新發布的乾旱監測週報(U.S. Drought Monitor)顯示,上週美國的乾旱面積總體略有減少。

截至上週二(13日)的一週,美國大陸地區沒有反常乾燥或乾旱的比例為45.78%,高於前一週的45.17%。三個月前的這一比例為55.8%。

美國今年產量超預期

此外,據美國田納西州私營分析機構Informa發布的最新報告顯示,2016年美國大豆產量預計為43.81億蒲式耳,高於美國農業部當前預測的43.61億蒲式耳。

Informa預計美國2016年大豆平均單產為每英畝52.8蒲式耳,也高於美國農業部當前預測的52.5蒲式耳,這兩個數據均為創紀錄的單產水平。

另一方面,阿根廷的乾旱同樣得到了緩解。根據商品氣象集團MDE稱,上週末期間阿根廷布宜諾斯艾利斯省西北地區的降雨量超過預期,聖菲省南部和科多巴省的降雨表現則欠佳。

不過本週四(22日)和週五(23日)將會迎來新一輪的降雨過程,這將有助於緩解科多巴省和聖菲省南部地區的乾燥狀況。

巴西同樣是大豆主要生產國。巴西農業諮詢機構AgRural最新報告表示,由於大部分地區生長條件良好,使得巴西2016/2017年度大豆產量預測數據從早前的1.008億噸,上調至1.018億噸。

此外,AgRural目前預計2016/2017年度巴西大豆播種面積為3,363萬公頃,折合約8,300萬英畝,相比之下,11月時的預測為3,325萬公頃。

巴西全國大豆平均單產預計為每公頃43.8蒲式耳,相比上月的預測為41.5蒲式耳。

需求方面,內地作為全球最大的大豆消費國及第三大生產國。根據財務機構Nidera Group高級交易員Ariel Haendler稱,儘管育種技術已經使大豆產量顯著提高,但內地的大豆需求仍然十分強勁,過去數年來內地的大豆需求增長率高達5%至8%。

此外,他又預計內地今年將進口8,700萬公噸大豆,而2015年的進口量約為7,900萬至8,000萬公噸。

投機基金減持好倉

受天氣影響,導致市場預期全球大豆產量將有所上升,據美國商品期貨交易委員會(CFTC)發布的報告顯示,投機基金在大豆期貨和期權市場減持淨多單。

截至上週二止的一週,投機基金在CBOT大豆期貨以及期權部位持有淨多單120,750手,比前一週的122,648手減少1,898手,反映機構投資者普遍看淡大豆期貨。

建議投資者可於1,005美仙沽出3月大豆期貨,目標價974.25美仙;止蝕1,067.25美仙。

文:葉佩蘭博士
英皇證券集團旗下英皇期貨有限公司總裁(營業部)