中國平安股價走勢有玄機！港股轉強只等一個訊號｜傅允軒

撰文：傅允軒︳圖片：新傳媒資料室、中新社

自從中美貿易戰在2018年開打以來，美國通脹在「特朗普式」調控下大幅回落，連帶聯儲局的貨幣政策亦從緊變寬。在聯儲局連番減息之下，美國最新一期的通脹數據終於再次回勇，達成了2%的通脹目標。美國通脹對上一次達成2%的目標，已是5月上旬公布的4月份數據，就在數據公布前幾天，美國總統特朗普在臨門一腳推翻了幾近達成的中美貿易協議。

特朗普這個舉動其實不難預測，這是因為聯儲局當時連一次息也未有減過，如果貿易戰就此打完，特朗普辛苦經營的「大龍鳳」未免落幕過早。

特朗普目的已達到

七個月後的今天，聯儲局已在美國通脹低迷時減息數次，特朗普的目的已達成若干，加上貿易戰確實損害到實體經濟，假如特朗普在市場憧憬中美達成某程度的貿易協議之時，再像5月份時般反枱不認人，市場的反應實在難以估計。當然，為防聯儲局大刀闊斧地加息縮表，筆者相信特朗普會以曖昧的態度應對貿易戰。只要留著一個夢魘給聯儲局主席鮑威爾，聯儲局上下將不敢亂來。

說穿了，特朗普的造市手法就跟布殊家族一樣，後者炒的是石油，將目標放在中東一帶；而特朗普所看重的則是房產市道以及債券市場（包括數目難以計算的公司債），目標是在不摧毀實體經濟的前題下，想盡辦法壓低美國債息。循這個方向，中美貿易戰最有可能的發展是邊打邊談，在經濟硬著陸之前逐步逐步地將關稅撤銷。筆者七個月來一直持有這個觀點，已獲市場走勢證實。

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炒作資金板塊轉移

除了美債本年度表現亮麗之外，美國最近一期的通脹數據達標，其中一個原因正正就是房屋租金上升所帶動。投資者若看清楚貿易戰的本質，不難發現其實只是笑料一宗。就以曾經處於貿易戰風眼中心的中興通訊（00763）為例，如果沒有人刻意提起的話，現在市場幾乎已把當日中興的「慘況」完全忘掉。

雖然中美貿易戰確實對某些既得利益範疇有不利影響，但資金並沒就此蒸發，只是流到其他板塊而已。此前筆者介紹的物管股與手機設備股，仍然看高一線。中國平安（02318）經歷個多月跑輪恒指之後，近日有回勇跡象，筆者一直有留意平保與恒指的的關係，這等強勢股在短期受壓過後，打後的表現往往更為標青。

以往這個由弱轉強的轉接，一般預示港股將會開展升浪，例如大市在2019年1月大升之前，平保與恒指之間，就曾經歷這般轉接。筆者認為這可能是由於平保走勢先於A股有關。說到底，現在跟恒指最有關係的股份，跟A股的關係本來就密不可分。

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