美團趁低吸納 滴滴順勢追沽｜悟知

撰文：悟知｜圖片：am730

所謂的八大派圍攻，是指早年美團建立的社區平台生態鏈，即是衣食住行都在同一平台的版面中出現，已經被所有其他電商平台模仿。

這個包括其他領域的超級巨頭，例如阿里巴巴（09988）、抖音、快手（01024）、拼多多等，都是各個領域的超級巨頭，還有大量其他中小型電商平台。所以筆者說被八大派圍攻。當然每一個平台都有自己的特色，粒粒都是天皇巨星，但是大多卻找不到，除了自身特色以外的優點。

美團在外賣市場是無可取代的市場第一位，在酒店市場同樣也是市場第一的分額，這兩個業務一直取得巨大的收益，在這個前提之下，再反攻進入電商市場，是拿盈利去建立新的市場。跟其他後起之秀，以集資或上市形式去燒錢，完全是兩件事。

燒盈利換用戶增長

因此，美團進入電商，是用其他業務的盈利去支持，並開發一個新的市場，這個過程最重要是燒去的盈利，可以成功換來用戶增長的數目。筆者之前也說過，美團的用戶數目，今年可以輕鬆達到六億戶水平，然後在未來兩年之內達到八億戶水平。

如果以八億名用戶計算，在數字上是上升了33%；但如果從美團三大業務上的交叉銷售增長看來，往後的盈利就絶對遠超33%的增長。如果說拼多多擁有八億名的用戶，而市值約9,000億元，那麼美團擁有三大業務，並得到如此巨大的交叉銷售用戶群，市值應該值多少呢？

當然這個也是賭美團可以在這個電商競爭之中成功突圍而上，而「社區」最重要之一，是近距離的傳遞，也就是「最後一公里」這一點，美團跟其他電商相比又如何呢？想一想就知道。此外，今期想用點篇幅講滴滴。

筆者認為，滴滴出行（美股代號：DIDI）已經是一間無可回復的企業。

先不說這次極低調地，只用了20日時間，完成美國公開招股（IPO）上市流程的詭異，集中只說所謂的企業護城河，其實滴滴也是完全沒有護城河。隨便一間科技巨頭，或大型企業，隨便都可以做出一樣的軟件平台，去配對司機及乖客。滴滴的成功之道，是比較早出現在市場，並透過資本合併了Uber中國。

自從滴滴25款手機應用程式（App）下架之後，其他各大小網約車平台，例如美團打車、曹操出行、如祺出行等，已經大灑金錢及補貼，向司機及乘客入手。螞蟻集團未能上市、拆骨監管後，以螞蟻的業務，在真正的市場競爭並不多的情況下，估值也輕鬆下跌一半。

樂觀地去看，假如滴滴仍然能夠存活的話，不論從政治取態不正確，還是往後滴滴的市場競爭環境，估計也要下調70％以上。未來，滴滴的股票在美國退場是必然會發生的事，用哪種方法完成，是否近日傳聞的私有化方式？筆者再跟讀者一起觀察。