亞洲esg投資 在波動市況下表現穩定 ESG投資即係咩?了解其重要性、好處、評級方法

亞洲ESG投資 在波動市況下表現穩定|宏利

基金觀點

廣告

隨著環球投資者需求日增,環境、社會和管治(ESG)投資的資產在2025年料超越53萬億美元。亞洲方面,近年內地和日本對可持續投資的需求大增,為市場提供嶄新的投資策略。投資者並逐漸意識到ESG投資的好處,有助其個人價值觀與理財或退休目標保持一致,同時共同建設可持續的世界。

就管治而言,若企業可更全面地整合ESG因素,普遍被視為經營管理較佳,有助其財務表現。

亞洲esg投資 在波動市況下表現穩定 ESG智囊團|富達國際潘恩美 重視各方平衡

(圖片來源:iStock)

這些以ESG為本的企業具備可持續策略,通常在營運效率、節省成本、減少員工流失、創新、挽留人才、降低合規成本和風險管理方面表現較佳,全部皆有助提升股東價值。

筆者發現以ESG為名的基金,其中期至長期表現通常較為優秀。

根據晨星資料,截至2019年止的10年期間,逾58.8%的可持續基金表現優於一般傳統基金。此外,超過77%的可持續基金時,至今日仍然存在,但一半以上的傳統基金已經清盤。

事實上,研究反映包含ESG因素的基金較傳統非ESG基金的壽命較長,而且表現較佳。

全球經濟仍不明朗

此外,ESG基金在市場反覆波動期間表現相對靠穩。一項MSCI明晟研究比較了2020年第一季期間三項環球ESG指數,與MSCI明晟所有國家世界指數的表現。

在新冠病毒肆虐而觸發市場拋售期間,發現ESG指數在同期及往後期間的表現均優於傳統基準,即MSCI明晟所有國家世界指數。

事實上,ESG投資的好處大多數於較長投資年期內體現。同樣,ESG風險與不可持續的實務守則對財務回報的負面影響,也較可能於較長年期內浮現。

現時全球經濟仍然相當不明朗,商品價格上升及全球供應鏈瓶頸,進一步加劇通脹壓力,投資者預期未來的貨幣環境將會趨緊。

內地疫情再起,外界憂慮相關的控疫封鎖措施將導致供應鏈長期中斷;加上全球利率波動,亞洲信貸市場疲弱。中共中央政治局承諾加大政策支持力度,以及國家主席習近平推動「全面」基建計劃以刺激增長,有助市場氣氛逐漸好轉。

美國國債孳息率上升,拖累亞洲信貸市場表現,但相關的債券收益略微抵消影響。

受地緣政治及預期貨幣政策緊縮的影響,波動市況持續利淡市場氣氛,ESG債券在4月的發行活動相對疏落。儘管如此,仍有發行人在一級市場發行ESG主題債券,進一步擴大亞洲ESG信貸市場的深度和廣度。

除了疲弱的宏觀經濟環境外,貨幣政策環境在孳息上升之下趨緊,信貸息差已經受壓,如果市場情緒依然低迷,這個情況可能繼續出現。

鑒於各個資產類別的市場仍波動,ESG債券一級市場的成交量或會持續低迷,但筆者預計今年餘下時間將有更多元化的發行人於市場集資。

投資者應能藉此機會,投資於一些在一級和二級市場均展現卓越可持續性,而且估值吸引的發行人,進一步構建投資組合。

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。

撰文:宏利投資管理圖片來源:iStock