（二）減息與減稅雙重不確定 美國財赤持續惡化｜封面故事

市場原本預期聯儲局最快將於今年6月啟動新一輪減息週期，但隨著中美關稅暫緩、生產價格企穩，以及就業數據表現尚可，減息預期已明顯後延。目前主流機構預測時間為9月，甚至推遲至12月，全年減息次數，從年初預估的三次，下修至兩次。

聯儲局主席鮑威爾明確表示，當前仍需觀察更多通脹與就業趨勢，並指出中美貿易政策變數將影響決策判斷。聯儲局擔心在通脹壓力仍未完全解除之際貿然減息，恐造成價格再度反彈。

不過，來自白宮的政治壓力正在升高。本週公布，​​有「小非農」之稱的ADP就業報告顯示，美國今年5月的民間新增就業人數僅37,000人，是2023年3月以來的最低點。