中概股慘成「中丐股」 美股科技股卻屢創新高 博巨企回購 8大科技股值得長線持有

中概股慘成「中丐股」 美股科技股卻屢創新高 博巨企回購 8大科技股值得長線持有

中、美科技股的表現大不同,前者仍不斷傳出利淡消息,就算有輕微反彈,亦未見強勢回歸;但美國科技股連連創新高,連美國眾議院院長佩洛西(Nancy Pelsoi) 也賺了一大筆。投資者應等待中國監管風波緩和、甚至完結時,才沾手中資科技股。

撰文:經一編輯部|圖片:Unsplash、中新社

美國經過數月低迷之後,已東山再起,大型科技股持續跑贏其他板塊,數間科技巨頭近幾日創出歷史新高。

蘋果公司(美股代號:AAPL)上週五(9日)再創歷史的收市新高;較早前,該股自去年1月以來,再次錄得歷史新高。微軟(美股代號:MSFT)及亞馬遜公司(美股代號:AMZN)分別也在花此前創出歷史新高。

根據Bespoke Investment的報告,標普500指數自5月12日至7月初以來,由低位升了7.3%,其中逾一半的升幅由8間科企貢獻。

8隻科技股分別是蘋果公司、亞馬遜、Google母企Alphabet(美股代號:GOOG)、Facebook(美股代號:FB)、微軟、Netflix(美股代號:NFLX)、輝達(美股代號:NVDA)和特斯拉(美股代號:TSLA)。

公開文件顯示,佩洛西及其丈夫也憑着投資大型科技股,「撈」了一筆。他們持有蘋果公司、亞馬遜、Alphabet、輝達、微軟,以及部分大型科技的認購期權。

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復甦料減慢 反成買入巨企契機

回顧科技股早前的大跌市,投資者紛紛逃離美國國債市場、摒棄科技股,爭先恐後地買入傳統股,看好美國經濟快速及強勁復甦。

隨美國國債債息走高,能源公司、銀行及其他金融股飆升。惟美國重啟經濟再遇上變數,美國疾病管制及預防中心(CDC)指,由於高傳染性的Delta變異株流行,以及疫苗接種速度變慢,導致美國疫情再起。

美國經濟復甦可能因而減慢,市場的投資主題再一次回到科技股,尤其是大型科企。美國即將踏入第二季的業績期,市場普遍認為,不論是增長股還是傳統股,皆有望交出好成績。

分析預計,科技股盈利增長可達到31.7%,宜買入作為長線。

美銀指出,美國科技股長期擁有豐富的投資題材,企業孟盈利支撐後市的增長動力,而且力道強勁。惟該行料,科技股短期內波動更大,建議分批布局、定期以定額的方式買入。

市場調查公司Vanda Research的數據顯示,5間科技巨頭料有雙位數的收入增幅,亞馬遜預計增袖為30%,Alphabet和Facebook料高達50%。

若這些企業公布業績後,市場「sell the fact」,投資者可考慮趁但低買入,因企業前景仍然不錯。整體而言,標普500指數成分股的收入增幅預計也有19%。

博回購 科技巨企值博

再者,這些巨企盈行能力較佳,當持有較多現金、又要維持一致的派息政策,很大機會回購股票,勢成為股價再升的催化劑。

信評機構穆迪(Moody’s)上月公布統計數據,指企業在2020年持有的現金飆至新高,隨着企業前景和信心提高,料美國非金融企業今年股票回購支出回升。

根據穆迪統計,蘋果、Alphabet、微軟、亞馬遜及Facebook是五大現金最充裕的企業。

以板塊來分類,科技業現金持有量最大,達到8,880億美元,佔整體41%;其次依序為零售、醫療保健與製藥及製造業。

不過,這些科技巨頭亦要面對監管風險,例如Google遭法國罰款逾2億歐元,只是監管風暴沒有來得像中國般快。

(圖片來源:中新社)
(圖片來源:中新社)

中資科企監管陰霾未散

根據彭博統計,截至7月9日的過去12個月,由百度 (09888) 、阿里巴巴 (09988) 及騰訊 (00700) 組成的等一籃子中概股巨頭「BAT」,下跌約2%。

相對而言,由Facebook、亞馬遜、蘋果、微軟及Alphabet組成的「FAAMG」,同期大升了四成。數據顯示,「BAT」預期市盈率平均為21倍,遠遜於美國同行的31倍。

如此的結果,相信是拜監管當局「所賜」,而且監管可能陸續有來。

國家互聯網信息辦公室(網信辦)發布《網絡安全審查辦法(修訂草案徵求意見稿)》,明確要求掌握超過100萬用戶個人信息的運營者,赴外國上市前,必須向網信辦申報網絡安全審查。

美媒引述消息人士指,短片平台抖音母企字節跳動因應當居要求,集中處理數據安全風險,將無限期擱置海外上市計劃。惟有消息指,中央從未叫停上市計劃,只是監管機構擔心數據安全的合規問題。

根據研究數據,中國限制內地企業境外上市,預計約有70間位於香港或中國的公司受到影響。瑞士盈豐銀行分析師預料,科網股繼續受監管影響,估值受壓制,下半年表現將較弱勢,並對港股造成壓力。

故此,儘管中資科技股股價稍為反彈,但未正式轉強,奔上監管紅線未明,「無貨」的投資者不宜沾手。

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