中資股｜摩根士丹利與其他大行對中國股市的不同觀點解析

中資股在當前的金融市場中，受到了不同的評估和預測。摩根士丹利對此持有審慎的態度，認為中國股市面臨著重大的結構性挑戰，而這些挑戰可能影響到股市的整體表現。

中資股丨摩根士丹利對中國股市的審慎觀點

摩根士丹利的首席亞洲經濟學家Chetan Ahya指出，中國目前處於經濟週期性的回穩階段，但內房問題和通縮的雙重結構性挑戰依然存在。這些問題的持續存在，使得摩根士丹利對中國股市的前景持審慎態度。儘管外部需求有所恢復，預計中國的國內生產總值（GDP）在未來兩年將分別增長至4.5%及4.9%，但這一增長率仍舊受到多重因素的制約。

中資股丨大摩對亞太其他股市的看好態度

與對中國股市的審慎不同，摩根士丹利對亞太其他地區的股市持較為樂觀的態度。首席亞洲股票策略師郭強盛認為，日本和印度股市具有較高的吸引力，並給予這兩個市場增持評級。此外，他們也看好南韓和臺灣的科技股，這反映了對這些市場基本面的正面評價。

中資股丨中國股市盈利增長的挑戰

市場普遍預期中國股市將實現10%至15%的盈利增長，然而郭強盛坦言，根據摩根士丹利的分析，這一目標「極不可能」實現。過高的盈利增長預期可能會導致市場的失望。此外，隨著MSCI中國指數的市盈率在近期升浪後有所上升，預計該指數的市盈率將再度回落至約10倍的十年均值，這表明中國市場的估值面臨下行壓力。

中資股丨華爾街對中國股市的樂觀態度

與摩根士丹利的審慎相對，其他如高盛等華爾街大行對中國股市持樂觀看法。這些機構認為，在中國經濟增長前景向好和海外資金流入的推動下，中國股市具有上升潛力。高盛的策略師團隊甚至建議維持高配A股，並看好科技、媒體及通訊行業等多個領域。

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