亞洲esg投資 在波動市況下表現穩定 ESG投資即係咩?了解其重要性、好處、評級方法

亞洲ESG投資 在波動市況下表現穩定|宏利

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隨著環球投資者需求日增,環境、社會和管治(ESG)投資的資產在2025年料超越53萬億美元。亞洲方面,近年內地和日本對可持續投資的需求大增,為市場提供嶄新的投資策略。投資者並逐漸意識到ESG投資的好處,有助其個人價值觀與理財或退休目標保持一致,同時共同建設可持續的世界。

就管治而言,若企業可更全面地整合ESG因素,普遍被視為經營管理較佳,有助其財務表現。

亞洲esg投資 在波動市況下表現穩定 ESG智囊團|富達國際潘恩美 重視各方平衡

(圖片來源:iStock)

這些以ESG為本的企業具備可持續策略,通常在營運效率、節省成本、減少員工流失、創新、挽留人才、降低合規成本和風險管理方面表現較佳,全部皆有助提升股東價值。

筆者發現以ESG為名的基金,其中期至長期表現通常較為優秀。

根據晨星資料,截至2019年止的10年期間,逾58.8%的可持續基金表現優於一般傳統基金。此外,超過77%的可持續基金時,至今日仍然存在,但一半以上的傳統基金已經清盤。

事實上,研究反映包含ESG因素的基金較傳統非ESG基金的壽命較長,而且表現較佳。

全球經濟仍不明朗

此外,ESG基金在市場反覆波動期間表現相對靠穩。一項MSCI明晟研究比較了2020年第一季期間三項環球ESG指數,與MSCI明晟所有國家世界指數的表現。

在新冠病毒肆虐而觸發市場拋售期間,發現ESG指數在同期及往後期間的表現均優於傳統基準,即MSCI明晟所有國家世界指數。

事實上,ESG投資的好處大多數於較長投資年期內體現。同樣,ESG風險與不可持續的實務守則對財務回報的負面影響,也較可能於較長年期內浮現。

現時全球經濟仍然相當不明朗,商品價格上升及全球供應鏈瓶頸,進一步加劇通脹壓力,投資者預期未來的貨幣環境將會趨緊。

內地疫情再起,外界憂慮相關的控疫封鎖措施將導致供應鏈長期中斷;加上全球利率波動,亞洲信貸市場疲弱。中共中央政治局承諾加大政策支持力度,以及國家主席習近平推動「全面」基建計劃以刺激增長,有助市場氣氛逐漸好轉。

美國國債孳息率上升,拖累亞洲信貸市場表現,但相關的債券收益略微抵消影響。

受地緣政治及預期貨幣政策緊縮的影響,波動市況持續利淡市場氣氛,ESG債券在4月的發行活動相對疏落。儘管如此,仍有發行人在一級市場發行ESG主題債券,進一步擴大亞洲ESG信貸市場的深度和廣度。

除了疲弱的宏觀經濟環境外,貨幣政策環境在孳息上升之下趨緊,信貸息差已經受壓,如果市場情緒依然低迷,這個情況可能繼續出現。

鑒於各個資產類別的市場仍波動,ESG債券一級市場的成交量或會持續低迷,但筆者預計今年餘下時間將有更多元化的發行人於市場集資。

投資者應能藉此機會,投資於一些在一級和二級市場均展現卓越可持續性,而且估值吸引的發行人,進一步構建投資組合。

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圖片來源:iStock