人行向A股提供流動性 利好股市前景︳陳宋恩專欄

即將實施的存款準備金率下調，可能在10月上旬生效；而即將實施的LPR利率下調，或將在下一個利率定價日10月21日生效。即將在10月進行的降準和LPR下調，並不是今年的新鮮事。今年2月已經降準一次。
今年以來，LPR已經下調兩次，分別是2月和7月。
人行向A股市場注入流動性，對市場來說是一件新鮮事，由於A股市場的表現也會影響港股市場，因此人行向A股市場注入流動性值得關注。
人行通過兩項工具向股市注入流動性。據人行消息，第一項工具是證券、基金、保險公司「互換便利」。
第二項工具是股票回購、增持再貸款。這個工具引導商業銀行向上市公司和主要股東提供貸款，用於回購和增持上市公司股票。

人行將向商業銀行發放再貸款，提供的資金支援比例是100%，再貸款利率是1.75%，商業銀行對客戶發放的貸款利率在2.25%左右，也就是可以加0.5個百分點。與LPR相比，這個利率非常低，但銀行的息差也很低。
據人行資料，首期額度是3,000億元人民幣，如果這項工具用得好，可以再來。
人行通過這兩項工具，從金融機構向A股市場注入總計8,000億元人民幣資金。或許，有的投資者會覺得，考慮到A股市場每天的成交量，8,000億元人民幣資金並不是一個很大的數目，有時一天的成交量接近10,000億元人民幣。

因此，人行表示此次注資並非一次性舉措，可能根據市場反應繼續加大力度。
另一個即將發生的重大事件是，中國證監會將就上市公司市值管理發佈徵求意見。其中，尤其針對的是股價長期低於淨資產的上市公司（長期破淨公司」。
徵求意見稿要求這些長期破淨公司，應當制定並經董事會審議後披露上市公司估值提升計畫，包括目標、期限及具體措施，相關內容和措施應當明確、具體、可執行，不得使用容易引起歧義或者誤導投資者的表述。

長期破淨公司應關注

長期破淨公司應當至少每年對估值提升計畫的實施效果進行評估，並根據需要及時完善，經董事會審議後披露。
長期破淨公司應當就估值提升計畫執行情況在年度業績說明會中進行專項說明。在A股市場，這些長期破淨的高市值公司包括銀行、證券公司、保險公司、基礎設施公司、汽車製造公司、電力公司、能源公司，其中一些公司在A股和香港股市雙重上市。

因此，若要求它們制定估值提升計劃，這對於A股和H股股東來說都是有利的。