隱性通脹現形 資金推升5大板塊 上游資源、商品最先受惠|陳錦興

瑞士公司趁機夾死中國拍檔?鎳價3日升300%疑團未解 LME被逼暫停交易 Tesla加價自保!

投資

近日俄烏局勢持續緊張,由於俄羅斯為不少資源的輸出大國,當中導致不少資源價格連日飆升,當中在軍工業及電動車中大量需求的鎳更在數日內飆升300%。

俄烏衝突及空頭逼空?

俄羅斯是鎳的供應大國,共提供全球大約10%的鎳供應,在俄烏衝突前,全球的金屬供應就一直緊張,而在俄烏衝突發生後更是令市場擔心相關金屬的供應鏈會受到影響。

受俄烏局勢影響,不少的金屬價格已經連日飆升,但鎳的價格漲幅更為誇張,因為除了牽涉到市場對供應鏈的擔憂外,當中更有空頭遭到逼空,而導致價格出現誇張的升幅。

有消息指出,當中的空頭是內地的不鏽鋼巨頭青山控股集團,而發起逼空攻勢的則是瑞士的礦業巨頭嘉能可(Glencore)。

傳聞指,青山控股共持有每噸2萬美元,總共20萬噸鎳空單,但在嘉能的逼空攻勢下,如果青山強制平倉將會虧損逾100億美元,並將可能要交出其在印尼鎳礦的60%股權。

由於青山控股需要回補空倉,加上市場早就對鎳的供應鏈問題有所擔憂,導致鎳的價格三天內飆升300%,曾觸及每頓10萬美元的歷史高位。

雖然青山控股於3月9日作出聲明,指公司營運沒有問題,並且已經由多個渠道中調配到足夠現貨去交付。

亦有內媒引述嘉能可總部人員指,嘉能可沒有參與近期鎳價飆升的挾倉操作,強調青山控股是嘉能可長期的合作夥伴,不是事件的幕後黑手,可能是其他交易商因蒙受損失而要找人背鍋。

但目前為止,究竟青山控股實際有否作出大量虧損仍然存有疑問,加上鎳價的突然飆升下,港交所(00388)旗下的倫敦金屬交易所(LME)已經宣佈暫時暫停鎳的交易。

LME歷史性暫停交易

LME於本週二(3月8日)宣佈暫停鎳的交易,並不會在今日(3月11日)前恢復交易。

上一次LME暫停交易是在1985年時稱之為「錫危機」的事件,當時LME曾暫停交易長達4年。

LME除了宣佈暫停鎳交易外,更宣佈會取消3月8日的交易,鎳價將以週一(3月7日)的收盤價作計算,則大約為每噸48000美元,而非停牌前的每噸80000美元。

此舉令市場大感錯愕,當中買賣金屬期貨的基金經理Luke Sardrian表示LME決定暫停交易的決定反映在LME買賣的風險太大,而決定結束在LME的倉位。

LME暫停買賣及取消交易的舉動保護了當中虧損極多的空方,也保護了市場免於出現系統性風險,但仍然犧牲了原本獲利的多方。

消息傳出後,其他金屬期貨價格也相對回落,相信是受到LME暫停交易的舉動而導致市場情緒有所降溫。

鎳價飆升影響電車成本

鎳價飆升除了令當中的交易商有影響外,另一較受影響的板塊則是電動車產業。

鎳、鋁、鋰等金屬的價格持續飆升,但此類金屬均為電動車電池的主要材料,導致電動車的成本所面對的壓力雪上加霜。

而電動車龍頭Tesla(美股代號:TSLA)的電動車已經出現價格上調,當中Tesla國產的Model 3及Model Y價格均上調約1萬元人民幣,而Tesla美國的Model Y長續航版及高性能版價格都上調約1000美元。

Tesla的加價行為反映近日金屬價格飆升確實對電動車的成本造成壓力,並可能減慢電動車的普及性,並對相關股份的股價造成一定影響。

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圖片來源:Unsplash