傳統選股方法不合時宜?價值投資要當擁有公司|格爾

傳統選股法不合時宜 價值投資應當擁有公司|格爾

投資

本人是價值投資者,也十分推崇巴菲特的投資原則,我的投資基礎也是從價值投資大師的經典著作中建立起來。

傳統價值投資的選股方法看重公司財務表現,會以市盈率P/E,股本回報率ROE等指標作為一隻股票是否「抵買」的標準。

估值則會以現金流貼現法DCF,股息貼現模型DDM等方法計算。

傳統選股法嚇怕價值投資者

但這些指標和估值方法很多時侯並不適用於新興科技股,傳統的成熟型企業市盈率普遍只有十多倍,甚至只有個位數,但是科技公司如騰訊控股過去十年的平均市盈率卻在40倍以上。

筆者留意到,很多傳統價值投資者因此對科技股總抱著懷疑態度。

傳統價值投資者主要質疑科技股的財務數據不穩健,沒有穩定現金流,估值過高。

可是以騰訊為例,這個在傳統價值投資者看來不合理的估值,在業績高速增長的加持下卻久久沒有降下來,騰訊股價在過去十年的升幅更達十倍以上,究竟是價值投資已過時,還是市

場不再理性?

要回答以上問題,大家必須先由第一原理去思考價值投資的本質。

 傳統選股方法不合時宜?價值投資要當擁有公司|格爾
(圖片來源:[email protected] barbhuiya)

應當確實擁有公司

價值投資的核心理念就是不把股票當作數字看待,而是回歸基本把股票視作一間公司的所有權。

因此我們需要對公司的營運狀況,管理層質素及未來的增長點做深入研究究,發現優質企業後長期持有其股票,把自己當作公司的其一位小老闆,持續留意公司的最新發展,就像上一章提及的富豪們一樣,讓自己的財富與公司一起成長。

閱讀全文:https://www.patreon.com/posts/64830140

延伸閱讀:重溫1989年模範爸爸報導 李家超曾當選「十大好爸爸」23歲結婚平步青雲!

延伸閱讀:Tesla及以太坊競爭對手多 格爾:有實力 具增長潛力

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。

圖片來源:[email protected] barbhuiya