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內地互聯網企業裁員潮、氣氛陰沉!從營收基本盤窺探呢行仲有無未來|林子俊

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8月中,內地互聯網巨頭陸續發布中期業績報告,筆者也參加了幾場線上發布會,和2021年全年的路演不同,今次的氣氛普遍較陰沉,對於未來的業績看法也更為保守。在如何提升公司利潤的問題上,節省開支增強現金流,似乎成為行業普遍看法。

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(圖片來源:騰訊官網)

節省開支最經典的做法就是裁員,6月底騰訊控股(00700)員工為11.07萬人,而3月底為11.62萬人,裁員接近5,500人佔比接近5%。

同樣的時間點,阿里巴巴(09988)裁員接近10,000人;華為、愛奇藝(美股代號:IQ)、網易(09999)、字節(抖音母公司)根據媒體報道,也發生了裁員及暫緩非必要崗位招聘。

與此同時,互聯網企業大幅削減市場推廣的預算,連同出售投資資產,果斷關停虧損業務的金額較裁員更高。

目的都是圍繞讓公司有更多的現金流,以抵禦預料的經濟增長放緩甚至衰退風險。

互聯網行業進入整固期

壞消息一個接一個,也許會有人反思,內地使用互聯網人數已經接近頂峰,當用戶增長邏輯終結,內地的巨頭們還有未來麽?筆者從內地網企營收的基本盤(廣告、遊戲及電商)嘗試解讀。

廣告市場和經濟好壞有密切關聯,當消費疲弱,廠商生產減少,品牌投放廣告的預算也會減少。

然而,一旦經濟回暖,廣告市道也很快會出現增長。

網企巨頭需要思考的是,隨著短視頻興起,廣告主在短視頻平台的投放量佔比日益擴大,對搜索廣告及彈窗廣告,產生了明顯的擠兌效應,廣告收入長遠而言依然會增加,問題只是以何種形式出現。

上半年遊戲整體市場持平,最大的影響不是來自經濟,而是政策對未成年人及用戶私隱的保護。

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(圖片來源:[email protected] Binay)

新一代仍熱愛打機

內地經濟增長帶動下的新一代,對遊戲的追求保持增加,因此行業整頓後,筆者認為各大網企的遊戲業務,會再次出現爆發性增長。

電商中新零售的嘗試並沒有消亡,而是進入了整固期。

無論是去除中間商直達廠商,還是透過團購模式,提前鎖定具規模化的產能降低成本,顛覆的不只是用戶體驗和購買方式,而是供應鏈上下游關係。

即使今年內地受到疫情困擾,嚴重阻礙了企業生產和物流傳送效率,自7月大部分地區已經回復正常。

京東集團(09618)、阿里和騰訊等對部分項目關停,一定程度上,也是順勢調整野蠻生長的項目。

當然,內地互聯網邁向全球、工業和企業端的雲服務,以及人工智能(AI)系統和元宇宙等,都很有可能是內地網企新增長引擎。

儘管用戶增長邏輯確實已經到了樽頸位,服務和體驗多元化的戰事才剛剛開始。

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動盪新常態 蔡金強:投資要重返宏觀切入 美股長遠大贏家

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圖片來源:騰訊官網、[email protected] Binay