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    【共同股災】港股已否定見底可能|傅允軒

    【共同股災】港股已否定見底可能|傅允軒

    港股經過半個月的反彈之後,終於被8月19日及20日的跌市,否定了市況已經見底的可能。雖然週四的跌市並未跌破恒生指數前浪底24,748點,但已「完全」回補了7月28日與7月29日之間的「上升裂口」,所以週五再遇跌巿不見得出奇。

    撰文:傅允軒| 圖片:unsplash

    歷年港股經歷大跌之後,在開展升浪的初期,都必定會出現一個代表著跌浪已經結束的「突破上升裂口」。例如2020年的突破裂口,產生之時間在6月1日;2019年的突破裂口產生在1月7日,2016年的突破裂口產生在3月2日。

    一個正宗的「突破」上升裂口,除了要符合裂口上升的特質之外,在裂口爆升的同時,亦會穿越某點阻力(也有例外的,如2003年的突破裂口,就是在見底後的兩個交易日,即4月29日所產生,該裂口並沒突破任何明顯阻力)。

    這些突破裂口,皆是在經歷一段日子之後,回頭再看才能知道「突破」所在。在事發的時候,走勢派均是靠估下注,所以即時未必會有太大的啟示作用。

    裂口啟示不在即時

    然而,當裂口出現一段時間之後,趨勢將會愈見明朗。

    恒指日線圖在今年7月29日所錄得的上升裂口,並沒有升穿任何阻力,本身屬「突破」裂口的可能性已打了折扣;如今更被週五的跌市將其完全回補。至此已可推斷市況反彈很有可能已經告一段落,毋須等待穿底確認。

    共同股災|傅允軒
    (圖片來源:unsplash)

    相反,7月下旬大市以裂口下破250週線,突破的味道便濃得多。由於250週線所代表的,是長線投資者的取態,當此線失守之後,7月26日與27日短短兩天的跌市,根本不足以反映「長線」二字,所以港股近日出現第二波跌浪一點都不難捉摸,亦在本欄預計之中。

    不過,這一波跌浪發生的時間,卻比筆者早前所預計的遲了一星期。大市能夠企穩26,000點之上接近兩星期,這是筆者始料不及之處。

    正因這個緣故,筆者的倉位,由原本的大大注強烈看淡,改為以正常注碼淡倉操作,在期指26,000點之上,已把手頭一半淡倉平掉。

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    雖然淡倉仍有不俗收穫,但已比原本的注碼賺少,證明「時機」的重要性,不比「方向」小。要在正確的時機看中正確的方向,才能成就一宗完美的操作。

    隨著中央繼續加強對科網企業的打壓,恒指終在週五跌破前浪底,國際投資者除了在擔心科網企業的前景之外,亦擔心哪一隻/板塊會成為下一個目標。

    共同股災|傅允軒
    (圖片來源:unsplash)

    不過,以中央慣常的手法,在市場出現一輪恐慌之後,又會再來一啖砂糖安撫市場;縱然這些安撫未必有太大幫助,但也可能觸發淡倉買貨平倉的神經。

    恒指25,000點是最近10年的好淡分水嶺,筆者在週五已在期指再度大跌時,把餘下淡倉平掉,並把握引伸波幅擴闊的機會,改以相對保守的認購期權短倉應市。至於上週推介的股份,在科網股災期間仍有不俗表現,止蝕及目標維持不變。

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