動盪局勢下如何部署? 五大部分拆解耀才葉茂林投資策略「特朗普若連任,恒指明年看28,000點」

動盪局勢下如何部署? 五大部分拆解耀才葉茂林投資策略「特朗普若連任,恒指明年看28,000點」

在疫情、美國大選等因素影響下,全球經濟都存在許多不確定性。回看香港情況,疫情至今發展不穩,到底今、明兩年的經濟走勢如何?又會何時見復甦的曙光?今期《封面故事》邀請到耀才證券葉茂林主席大談如何在動盪局勢下部署,以下會分五大部分詳述葉茂林的投資策略,想在股票、樓市市場增加勝算的投資者不妨作參考。

撰文:經一編輯部 | 圖片:iStock圖片、新傳媒資料室

中美篇

美國大選對環球股市有著決策性的影響,葉茂林指若然特朗普成功連任,美國經濟及股市會繼續向好,看好明年港股可見28,000點;而若拜登當選,明年港股將見26,000點。他續指根據拜登政綱,預期他將主力對富戶「埋手」,同時會繼續追殺中國。此外,中美貿易戰亦是另一個影響經濟的重要議題,葉茂林以「鷸蚌相爭、漁人得利」形容中美貿易戰,認為美國發動中美貿易戰的目的,是要讓內地及香港永不超生,但香港始終背靠內地,受到的影響不會太大。

「美國千方百計想透過整冧股票市場來摧毀香港,而內地亦會千方百計維護香港及港股,不讓美方得逞,港股亦有內地撐住;本港聯繫匯率企穩7.75,反映大量外來資金湧入香港,銀行結餘亦再次突破2,000億元;所以港股不會大跌,對香港影響輕微。」

在中國方面,他指美國會透過加關稅,藉此讓美國製造企業撤離中國至其他國家或搬回美國,同時亦會將於美國上市的中國公司趕走,但這些舉動對中國影響輕微,反而對美國更加不利。他續指,美國製造企業搬回美國本土,會對美國的經濟及製造業構成一定壓力,因美國本土人工昂貴、生活指數高,撤廠的成本亦不菲,其實並不化算。同時,他有信心貿易戰會對港股有利,預期有大批中概股回流香港上市,有利香港股市交投,繼而帶動成交額。

疫情篇

環球經濟受疫情影響重挫,雖然香港每日新增確診人數由過百宗,下跌至現在單位數。但全球疫情依然嚴峻,截至10月15日,美國累計確診人數超過820萬人,死亡人數達22.2萬人;全球確診數字超過3,890萬人。

葉茂林坦言疫情走勢反覆,無法預計經濟何時可以重回正軌:「全球都未有公司成功研發疫苗,相信疫情短期內會繼續困擾世界各國,冬天又極可能爆發第四波疫情。疫症導致全世界經濟陷於停頓,切斷商業上的正常交流,當中重挫的包括航空業、酒店業、零售業、旅遊業等。」

在疫情的陰霾下,香港股市又何去何從?葉茂林指雖然香港第三波疫情開始穩定,但作用不大,必須要全球疫情受控才有用,如果海外國家繼續蔓延,香港亦難以獨善其身。他強調,只有成功的疫苗面世才會見曙光:「疫苗面世先可以真正完結疫症。疫苗面世後六個月,商業活動才有望逐漸回復正軌。」

葉茂林表示第四季港股走勢與疫情控制、疫苗及國安法的執行力度相關:「雖然香港經濟將會繼續差,但我仍然看好股市表現,因為受惠中央維穩股票市場,港匯亦一直處於強方保證,有信心『北水』等外來資金持續流入帶動股市表現。」

投資策略篇

全球經濟不穩,散戶想在股票市場部署亦有技巧,葉茂林就有三招,教投資者如何在股票市場提升自己的勝算。首先,把握時機趁低吸納:「香港依然有大量外資湧入,10月9日銀行結餘亦突破2,734億元,支持港股向上。建議大家可以走短線,逢大跌1,000點買貨,獲利即沽,靈活玩上落市的波幅。」

第二,投資組合應重點購入新經濟股。「由於香港股票市場有30%是本地企業(即舊經濟股);60%為內地企業(大部分為新經濟股),10%為海外企業;即使香港經濟不佳,港股亦不會大瀉,因為有近七成企業在海外及內地做生意,不受本港環境影響。現時內地經濟剛剛起飛,散戶可考慮集中買內地的新經濟股,贏面相當高。」

此外,葉茂林亦強烈建議投資者抽新股,在跌市時,可沽期指或買反向交易所買賣基金(ETF)等產品,一樣有利可圖。

樓市篇

除了股市外,葉茂林在投資物業上亦頗有心得,被問到對香港樓市今、明兩年的看法,他表示香港住宅樓價會較為平穩:「本港地少人多;加上辣招控制炒樓風氣,本港樓市以自住為主,剛需仍然殷切,未來樓價料平穩發展。不過,若第四波疫情惡化,樓價料進一步跌5%至10%。」在商舖方面,葉茂林指內地「大媽」及全球旅客未能來港消費,商舖將受最大打擊。

加上消費模式的轉變,「宅經濟」當道、網上購物、外賣模式成行成市,對商舖市道造成前所未有的重大衝擊,相信舖價風光不再,反彈遙遙無期。在寫字樓方面,葉茂林預期因受中美貿易戰及社會運動影響,短期的需求將會減弱,但待疫情穩定後,有信心需求會大幅反彈。

「受貿易戰、社會運動的影響,很多美國企業撤離香港,內地及海外公司來港設立辦事處數目大幅減少,對寫字樓需求減弱,拖累寫字樓售價及呎租顯著回調。不過,我相信甲級寫字樓抗跌力較強,若中美貿易停戰、配合《國安法》強力執行,境外投資者將回復信心來港投資,屆時的需求會大幅反彈。」

動盪局勢下如何部署? 五大部分拆解耀才葉茂林投資策略「特朗普若連任,恒指明年看28,000點」
葉茂林指甲級寫字樓抗跌力強,有信心在貿易戰結束後需求會大幅反彈。

港股篇

港股表現多受大環境牽制,問到葉茂林有沒有特別看好的板塊?他極力勸喻投資者避開舊經濟股份,主力吸納新經濟股:「內銀股、地產股、基建股、零售股等,這些板塊難以受惠大市暴升,即使大市升其股價只是稍微微升,但同時抗跌力又低。」

他看好科技股的發展,指其具備爆炸性上升的潛力,又以證券業作為例子,指證券業以前受人手所限,每日交易量難有大幅躍升。現有互聯網科技的幫助下,交易量提升過萬倍,自然利好生意:「另外,有些提供網上診症的醫療股,打破地域及人手限制,提高生意效率,亦利好公司的業務表現。」

提到看好的港股,葉茂林指投資者想贏錢就要抽新股,更直言可以「閉上眼抽」:「現在抽新股,十隻新股中有九隻贏錢。」他表示以前抽新股輸多過賺,因為公司可以彈弓手,但在證監會新的遊戲規則下,散戶抽新股就贏多過輸。現時證監會的規則為當公開認購部分超額少於15倍,回撥20%;當超額15至50倍,回撥30%;當超額50至100倍,回撥40%;當超額100倍或以上,回撥50%。

葉茂林指:「新的遊戲規則實施後,普遍都是贏多過輸。內地股民亦是看中新的遊戲規則,所以每當有大型新股上市便落重飛。細型新股就落少少飛,他們都是賺多於蝕。這是受惠於證監會建立良好的機制,令廣大股民受惠。」

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