元宇宙令半導體行業失衡 中芯股價行足三年衰運 唯一不受影響只有呢間!

元宇宙令半導體行業失衡 中芯股價行足三年衰運 唯一不受影響只有呢間!

投資

芯片短缺情況持續多時,但晨星Morning Star最新發表一份題為「2024年亞洲晶圓代工廠可能由晶片短缺轉為過剩」的研究報告指出,今年下半年半導體短缺情況將得以舒緩,而且假若早前各大廠宣布的晶圓產能可以在2024年投產的話,市場將會面臨供過於求的危機,在此情況下,台積電(美股代號:TSM)將成為半導體產業中唯一不受影響並持續2020年第三季以來強勢的公司。

元宇宙發展或令半導體行業失衡

該行指出,元宇宙(metaverse)是一個可互動及協作的虛擬世界,正向現實世界以及資本市場席捲而來,當中Facebook(美股代號:FB)已更名為Meta,而微軟(美股代號:MSFT)、輝達(美股代號:NVIDA)及超微半導體(美股代號:AMD)等科技巨擘也熱烈關注元宇宙的發展潛力。

但晨星同時質疑元宇宙所仰賴的技術是否也能在2022年為半導體產業注入新的活力。該行指,雖然元宇宙能為半導體公司帶來可觀的潛在優勢,但亦可能失衡,因為具備先進設施有能力生產晶片的大型製造商才會是最大的獲益者。

2024年供過於求 台積電不受影響

報告又預期,汽車應用及物聯網的晶片增量需求將低於2021年所新增晶片產能的一半,一旦代工廠產能投入量產,目前的晶片短缺情況將在2024年轉為過剩。

在上述情況下,晨星認為台積電是半導體產業中唯一能持續維持自2020年第三季以來強勁財務表現的公司。

該行分析師李旭暘(Phelix Lee)表示,元宇宙、電動汽車和人工智能等這類熱門話題會一直出現,但分析顯示,就算所有這些話題名符其實,半導體過剩的情況依然會發生。

報告進一步提到,元宇宙相關概念在未來5到10年間還不會實現,除非出現「革命性」的顯示技術;而直至2025年,「物聯網」及汽車應用的成長只會佔用晶片產能增量的40%。

此外,自動駕駛技術主要有利於台積電及三星電子(5930.KS)等領先代工廠,其他晶圓代工場則是小幅受益於成熟產品外包比例提高。

元宇宙令半導體行業失衡 大行點名看淡中芯股價 唯一不受影響只有呢間!
(圖片來源:中芯國際官網)

點名中芯國際股價前景不樂觀

報告又指,2021年前五大代工廠的總資本支出預算按年增長(65%),高於該行對整個2020年至2025年期間的代工市場預計增長(5年60%),而根據歷史週期,資本支出同比強勁成長後,市場成長通常會出現顯著放緩。

總括而言,該行認為半導體行業於2022年下半年將出現短缺緩解跡象,一旦目前所宣布的大部分晶圓廠產能在2024年投入量產,便可能會出現供過於求的情況。

當中,該行點名指出對中芯國際(00981)未來三年股價前景並不樂觀,主要由於目前晶片價格上漲,且到2023年之前幾乎未新增產能。

台積電美股連升兩日,最新報133.4美元,升3.57%;中芯國際最新報18.1港元,跌2.69%。

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圖片來源:中芯國際官網