3大危險信號出現!分析師警告納指或「全面崩盤」

3大危險信號出現!分析師警告納指或「全面崩盤」

美國資深投資分析師威廉斯(Sean Williams)近日在Motley Fool發文警告,目前已出現3大危險信號,包括估值水平偏高、民眾對新冠病毒變異及疫苗接種的相關憂慮以及散戶槓桿比率升高,這3大跡象恐令納指上演「全面崩盤」,不過對長期投資者而言,將是趁低吸納的好機會。

撰文:經一編輯部| 圖片:Unsplash

1.估值水平偏高

威廉斯引述企業數據供應商Siblis Research數據指,在2020年底,納斯達克100指數的延伸市盈率(trailing P/E)為39.5倍,相當於2018年底的2倍;週期性調整市盈率(CAPE)為55.3倍,遠高於歷史標準。

此外,截至3月10日,標普500指數的CAPE為35.3倍,是過去150年來平均水平16.79倍的2倍有多。

而回顧歷史,CAPE高過30倍的情況發生過4次,結果是每次暴跌20-89%,因此以目前市況看來,熊市有機會到來。

3大危險信號出現!分析師警告納指或「全面崩盤」
分析師警告納指或全面崩盤

2. 病毒相關憂慮

雖然各國相繼開始大規模接種新冠疫苗,不過威廉斯指出,美國的疫苗接種速度不夠快,且病毒多次變異後,或會降低疫苗的有效性。

此外,根據皮尤研究中心 (Pew Research Center)2月的調查結果,約30%受訪者表示「確定」及「或者可能」不會接種疫苗,反映美國成年人接種疫苗比例令人擔憂,可能較難實現群體免疫。

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美國成年人接種疫苗比率令人擔憂

3. 散戶槓桿比率

近年越來越多散戶參與投資市場,威廉斯表示,根據哈里斯民意調查公司(Harris Poll)去年9月的調查結果,有23%散戶會購買期權,另外有10%散戶透過孖展交易炒股,有10%散戶會同時選擇購買期權及透過孖展交易炒股,這意味總共有高達43%散戶使用槓桿投機。

威廉斯認為槓桿比率是個禍根,若股市轉勢,投資者將會被追加保證金,而情緒化短線交易及追加保證金通知將會令股市崩盤進一步惡化。

長期投資者或因禍得福

然而,威廉斯強調,如果納指真的崩盤,長期投資反而會是因禍得福。

因為歷史上股市崩盤通常是短暫的,股價低殘亦為投資者帶來趁低吸納機會,最終股市會從崩盤和調整中復原。

因此他建議投資者準備好現金,耐心觀察增長型股份如何面對真正挑戰。

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