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投資者應否相信AI熱潮?

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投資者對人工智能(AI)感到興奮,背後原因不難理解。AI早已存在一段時間,任何人使用社交媒體應用程式或在網上購物,總會看到為他們度身訂造的廣告。這些工作由AI驅動,而這種創新為領先的大型科技公司帶來動力,支持其股價急升。

AI的發展仍未見盡頭。人類不斷開發技術提高工作效率,包括車輪、鐵製工具、紡紗機、電力、電話及過去半世紀的數碼化。這些發展均有助減輕體力勞動負擔、改善溝通促進商業發展,並讓複雜的生產技術自動化。AI利用機器學習和大型語言模型,把相關科技提升至全新水平。核心價值在於有能力動用龐大數據,產生遠超大多數人能力的成果。這些成果可能是自動駕駛汽車——將天氣和交通狀況納入運算,讓旅程更安全及有效率。

此外,也可以是有能力識別大量病人資料庫的模型,從而找出初期健康問題。AI的應用似乎無遠弗屆。經濟師認為AI就像過去其他科技革命一樣,可以提高生產力,令眾多目前由人類職業執行的工作自動化。這不但可令執行工作更迅速及便宜,亦能騰出人手,把更多時間花費在高生產力活動。

生產力提高代表經濟增長和生活水平提升,有利改善一系列行業的活動回報。AI比人類更迅速有效地完成工作,一些職位將會因而流失,且大有可能由生產力和薪資更高的新職位取而代之。整個AI價值鏈的投資機會明確,如半導體生產商、硬件製造商及網絡安全服務供應商。相關價值創造已見成果;看看2023年至今的科技股表現,以科技股為主的納斯達克指數年初至今已上升34%。

AI相關資產顯然成為了理想的投資選擇。為運行AI應用程式,愈來愈多企業將加入行列,使高性能晶片、伺服器、網絡方案和雲端運算能力的需求日益增長。

成熟科技公司起革命

有別於本世紀初互聯網興起,現時一些成熟的科技公司有能力帶領AI革命,並透過投資初期開發人員,管理業務成敗的影響。因此,隨著應用層面增加,大型科技股或可繼續受惠,並可能錄得卓越盈利增長。元宇宙顯然是受到關注的領域,遊戲和其他虛擬實境應用程式,將可受益於融合現實和虛擬世界的AI技術。

未來前景應可超越現有科技領域。如AI要成為促進整體經濟生產力的變革性科技,便必須有能力在整體經濟提高企業效率及獲利能力,讓所有人盡情發揮想像力。從優勢看,AI有助醫療科學和藥物開發進步,亦有利提高農作物產量及管理水資源效率。

在應付氣候改變和生物多樣性流失上,大眾已採用重要科技,而AI將會在此發揮重要作用。政府採納由AI帶來的機會,將有利為偏遠或弱勢社群提供公共服務。

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撰文:安盛投資管理