市場流動性 美股

市場流動性最重要 下一步美股升定跌要睇實呢個指數|阮靜瑤

投資

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上周股票市場主要有兩件大事,一是好過預期的非農就業報告出爐,二是縮表正式開始。

市場認為縮表遠較加息可怕,到底這是幻覺,還真實的危機呢?投資者應該如何部署?

5月季調後非農就業人口增加39萬人,遠高於預期的32.5萬人。

因為市場憂慮強勁的非農數據為美聯儲量化緊縮行動提供了更大的操作空間,周五美股應聲下跌,納指大跌2.5%,標普500指數和道指亦跌逾1%。

以週線圖來看,美股於5月底暴力拉升,上周以陰燭收跌作結。

後市如何看我會在本文結尾提及。

非農數據應如何部署

我想先和大家聊聊非農,我雖然不算炒非農高手,但也可憑經驗說上兩句。

自金融海嘯後 12年,非農數據不論好壞,美股反應頗為理想,做好倉的值博率甚高。

但到了現時這「經濟數據愈強,股市愈差」的時期,當非農強勁,意味超高通脹更難降温,聯儲局便更需要落重藥。

自非農前後的市場反應並未出現有意義的規律反映其變動模式。

之前我有提過我做任何決定都以「概率思維」部署,50/50並不是正期望值的操作。

如果非農前後的趨勢並非前往我想要的方向,我都會先平倉,等非農公布後看市場反應再作部署。

市場流動性 美股
(圖片來源:[email protected]

縮表計劃正式開始

另一件大事是縮表計劃正式開始了。

踏入六月,美聯儲要收回市場流動性了。

未來我們需留意US Financial Conditions Index,指數反映市場流動性充裕與否。

若其下行且而錄得負數,意味市場流動性趨緊,於金融海嘯及新冠肺炎初期,該指數均出現異常,呈九十度角急速下跌。

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