市場長期向上的奧秘

4月2日，美國突然宣布加征懲罰性關稅，猶如投下一枚震撼彈。原本已從高點回落的市場應聲暴跌。
隨著關稅衝突持續升級，尤其是中美博弈加劇，全球市場隨即出現劇烈震盪。
然而，幾乎是一夜之間，形勢發生了逆轉。
4月9日，美國總統特朗普在社交媒體上表示：「現在是買入的大好時機。」此言一出，市場觸底反彈，並自此一路走高。
中美雙方也在關稅問題上採取了積極舉措，雙方甚至已開始探討重啟談判的可能性——局勢變化之快，令人感慨。

投資者要有更長遠目光

那些能從容應對市場波動的優秀投資者，絕不僅僅擅長數字運算。他們是歷史學家，也是哲學家。他們善於透過表像、超越新聞標題和短期市場波動，深入洞察那些潛藏的深層力量。

即便是「股神」巴菲特、霍華德•馬克斯或喬治•索羅斯這樣的投資巨擘，也從不試圖預測市場時機。
真正使他們卓爾不群的，是其深厚的投資哲學與腳踏實地的市場視角。當下正是重溫這一根本視角的恰當時機。
的確，盈利下調可能會發生。分析師可能會因貿易減少和工業活動放緩而預測增長放緩。
但分析師往往會反應過度，牛市時過度上調盈利預期，熊市時又大幅下調。盈利屬於滯後指標，而非領先指標。
衝擊的影響需要時間顯現。新型肺炎疫情用了兩年時間才全面影響供應鏈。
當前大眾看到的，是以關稅政策形式出現的又一次外部衝擊；市場的反應與復甦軌跡，與2020年疫情期間如出一轍——迅速下挫又快速反彈。

市場總能高效消化利空消息，其復甦往往早在新聞頭條好轉前就已悄然啟動；但需要警惕的是，當前政策帶來的長期影響，尚未完全顯現。
多元化是一種經過時間檢驗的降低風險、平滑收益的方法，通過分散投資於多個行業、地區和資產類別，而非追逐單一資產或趨勢的表現。
2025年，60%股票與40%債券的平衡配置在降低投資組合波動性方面表現良好。黃金作為另一種資產，也有助於實現投資組合的多元化。
政策不確定性依然高企，市場波動亦然。
芝加哥期權交易所波動率指數及其他金融壓力指標持續處於高位，但筆者公司已經看到市場能夠迅速反應利空消息，有時甚至在做出反應之前就已反轉走勢。

倘若特朗普在2026年中期選舉前再度改弦更張，又當如何？若經濟增長放緩、就業市場疲軟，乃至美國聯邦儲備局被迫啟動減息週期，市場將作何反應？
讀者既無法預判這些變數，也難以掌控市場走勢。投資的真諦不在於預測市場下一步動向，而在於通過恪守投資紀律、緊盯長期目標，讓自己始終處於有利位置，從而充分受益於市場與生俱來的長期擴張屬性。
正是這種對市場力量的堅定信念，最終推動了投資史上最輝煌的長期成就。