恒指選股愈趨保守｜徐風專欄
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上週五（5月16日）恒指公司公布最新的恒生指數（HSI）成分股調整結果，與市場預期相反，被視為熱門候選的泡泡瑪特（09992）及老鋪黃金（06181）未能入選；相反，美的集團（00300）及中通快遞（02057）成為新成分股。家電及物流行業目前並非市場焦點，這一選擇被視為出乎意料，令試圖預判指數變化並「搶跑」的投資者失望。
這次重組再次印證了恒生指數公司在指數構成上的謹慎態度。
過去數季，該公司持續優先選擇估值較低、基本面穩健的股票。例如，2024年底納入快手（01024）及新東方（09901），反映了這一偏好，因當時這兩隻科技股的估值已顯著低迷。
同樣2024年5月的檢討納入了估值溫和的工業股比亞迪電子（00285）。更早前，2023年8月納入國有企業國藥控股（01099）；2023年5月則納入當時估值仍低的紫金礦業（02899）及華潤電力（00836）。
財務穩定性成關鍵因素
雖然期間也曾納入估值較高的股票，例如理想汽車（02015）、藥明康德（02359）及京東健康（06618），但它們在指數中的整體權重有限。
撰文：徐風
