悲觀氣氛易致誤判 學習客觀地觀察市況 銀行推低門檻基金平台 低至1元認購有無伏

悲觀氣氛易致誤判 學習客觀地觀察市況|潘家榮

投資

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「See it as it is, not worse than it is.」第一次說這句說話是2022年3月及4月,當時投資者都擔憂新冠肺炎疫情在全球蔓延,衝擊環球經濟,市場充斥著壞消息,一片恐慌情緒。可是當投資者如此悲觀的時候,其後卻是緊接一波亮麗走勢,港股由低位攀升數千點,科技股也由低位回升不少,美股更是一波強勁升浪。

其實投資從來都不是讀者計算股價時值多少,股價便會停留在預估位置不動。

反而往往投資者都是因為一些事情或消息左右情緒,受貪婪與恐懼影響,例如市場上升走勢凌厲時,即便是再高的天價都會出現;投資者感到恐懼,覺得前景非常暗淡悲觀時,即使機會當前,仍然備受恐懼遮蔽而看不到機會。

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(圖片來源:iStock)

悲觀氣氛易致誤判

要做好投資,重點不是計算有多準確,更不是預測有多準繩,而是怎樣不受貪婪與恐懼操控,這就是筆者一直強調心法重要的原因。

當市場在大底時,有那一次不是出現危機,投資者預料會繼續下跌?有那一次在低位開始上升時,不是在投資者認為「前景那麼差怎會升」的懷疑聲中展開?又有那一次在大市低位剛回升時,會覺得那是千載難逢的升市之初,認為要尋找股票買進入市?答案是一次也沒有。

如果投資者總是受壞消息或悲觀氣氛影響,很自然會有所感染,認為沒有前景;然而事實很多時都不是這樣。

要懂得分開消息跟市場會怎樣走是兩回事,學習客觀地觀察市況走勢,而不是僅靠消息來推測判斷。

最近市況壞消息不斷,美國6月消費物價指數(CPI)爆升至9.1%,創下40多年來的最大漲幅這些數據,市場普遍擔心美國聯邦儲備局加快加息步伐,經濟會進一步變差,內房引發爛尾樓斷供潮,令市場擔心金融系統亦受拖累。

投資者都談論對經濟爆破的憂慮,認為終極一跌仍未至,現時若不沽清更是堪憂,其實市場卻沒有真的如股災式下跌,就好像看恐怖片一般,明明鬼怪未出現,投資者就很擔心鬼怪不知何時何處出現,這種氣氛才是最恐怖。

因此筆者才會說「See it as it is, not worse than it is.」現時的情況是怎樣就是怎樣,不必無限延伸去想像將來再會怎樣。

當然無人可以保證市場未來走勢,筆者也不能保證市場未來一定會升,只是依筆者觀察所得,市場在那麼多壞消息充斥的情況下,港股也仍未見跌穿3月中的前底位。

從消息面來說,現時情況應該是比之前更差了,為何仍然可企穩呢?這就值得投資者思考,不要只聽到壞消息便感到恐慌,認為接下來會跌得很可怕,市場卻不是如此反映呢!

為何在這種情況仍然要嘗試樂觀?「See it better than it is!」這下一句就是告訴讀者,要有希望才能把握到機會。

筆者不是叫投資者甚麼都不理會,然後瞓身一搏,永遠都要謹記做好風險管理,如果投資者一直跟隨持倉在低水平,個股也定好近止蝕位,其實又有何懼?

當然如今市場走勢仍然反覆,甚至偏淡,也未見新的轉勢訊號,故現時只能耐心等候,卻不必過於灰暗地認為機會不會再來。

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圖片來源:iStock