教育培訓股成2021最大輸家 俞敏洪轉型帶貨 撈底要睇「現存價值」同過往戰績

教育培訓股成2021最大輸家 俞敏洪轉型帶貨 撈底要睇「現存價值」同過往戰績

投資

又近年尾,假若盤點2021年股票市場損失最為慘重的行業,相信非教育培訓股莫屬。隨著中央出手規範教育及培訓,從大到小涉及相關業務的公司紛紛轉型,龍頭股例如新東方(09901)股價大挫九成,至今依然在底部徘徊。

撰文:林子俊| 圖片:中新社、Unsplash

教育培訓股成2021最大輸家 俞敏洪轉型帶貨 撈底要睇「現存價值」同過往戰績
(圖片來源:中新社)

有不少朋友問到,雙減政策已經出台超過半年,目前是否入市的好時機?

確實,根據12月21日中國教育部的新聞發布會披露,線下校外培訓機構已經壓減83.8%;線上校外培訓機構壓減84.1%。

原本近70萬間的培訓機構和過千萬名從業員的賽道,不少已離開,活下來的公司面對的競爭也少了很多;尤其是不少教育股有大量的現金在手,假若能轉型成功,反彈幅度也可以很驚人。

根據高盛向美國證券交易委員會(SEC)遞交的第三季度持倉報告顯示,高盛大量買入了新東方和好未來(美股代號:TAL) 等教育股。

新東方第三季獲高盛增持2,837萬股,環比增幅達352%;增持好未來近2,138萬股,環比增幅達738%;增持精銳教育(美股代號:ONE)1,510萬餘股,環比增幅達89%。

教育培訓股成2021最大輸家 俞敏洪轉型帶貨 撈底要睇「現存價值」同過往戰績
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宜定期關注行業轉型節奏

因此,定期關注教育培訓股轉型的節奏,重新梳理其投資價值,確實是一個不錯的選擇。

目前,相關公司轉型主要有三個方向:素質教育、學校和政府服務及職業和成人教育(含留學)。

尤其是第三個方向,無論是考公務員、專業資格證還是英語等,市場的空間和上限皆相對高,即使用戶的黏性無可能和學生補課一樣高,但養活一間公司還是綽綽有餘。

除了上述的轉型之外,不少公司還跨行了。

新東方集團創始人俞敏洪在11月宣布了一個新業務,公司將會成立一個大型農業平台,除了俞敏洪親自上場外,還會和數百位老師,一起透過直播帶貨推廣農場品。

儘管有分析認為這是希望賺快錢,近期內地頭部帶貨網紅逃稅事件,也引發市場關注新東方的帶貨前景。

不過,筆者認為只要是依法守法的業務,投資者不妨多一些寬容,看看做得如何再下定論。

新業務又好、轉型也好均需要時間來孵化,尤其同步還要處理原本業務的員工離職,場地退租等事項,半年時間還不能簡單判斷哪間公司的轉型更成功。

所以,現在入手教育培訓股的投資邏輯,一方面是買「現存價值」;另一方面,是買公司團隊的過往戰績。

假若投機性重一些,大部分股份現在入手價比高盛還要便宜。若想更加理性,相信到2022年第一季才會有更多數據披露。

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圖片來源:中新社、[email protected]