【新貨幣分析】電子錢包擴張極快  移卡獲「契媽」加倉前景如何? Catherine Wood:比特幣上望70,000元

【新貨幣分析】電子錢包擴張極快 移卡獲「契媽」加倉前景如何? Catherine Wood:比特幣上望70,000元

ARK Invest Big Ideas報告中,發表了對15個範疇的詳細研究及分析。當中,「新貨幣」亦是Cathie Wood重點研究板塊,下文將會詳細分析她對電子錢包市場及比特幣的看法,對「契媽」有信念的讀者們,亦無妨跟著她尋寶。

撰文:經一編輯部|圖片:新傳媒資料室、Getty Images圖片

ARK Invest認為PayPal(美股代號:PYPL)的Venmo、Square(美股代號:SQ)的Cash App等主營電子錢包的公司很可能透過手機,而顛覆傳統銀行業務。而數碼錢包開始滲透到傳統的金融服務業務中,包括股票、外匯、貸款等;在金融產品以外的活動,電子錢包也是商業潛在客戶生成平台。

電子錢包有4.6萬億美元市場

根據ARK的研究,現時電子錢包的價值介乎於每位用戶250美元至1,900美元,預期每位用戶的潛力可以擴展到每戶20,000美元,按照推斷,到2025年,電子錢包便會達到46,000萬億美元規模的市場。

電子支付在全球普及,當中以內地市場發展得較為成熟,在短短五年間,內地的移動支付量激增15倍以上,從2015年約為20,000億美元,暴增到2020年的36萬億美元,幾乎是2020年中國GDP的三倍。

而在美國,電子錢包的用戶已超過最大的傳統金融機構存款賬戶。以Cash App和Venmo為例,他們分別用了七年和十年的時間,積累了約6,000萬名的活躍用戶;而作為傳統銀行龍頭的摩根大通,用了30年時間,當中更進行了五次收購,才達到這個里程碑。

到2020年底,摩根大通的存款賬戶持有人總數約6,000萬人,而Cash App和Venmo的年度活躍用戶(AAU),擴大到分別5,900萬和6,900萬戶。

【新貨幣分析】電子錢包擴張極快 移卡獲「契媽」加倉前景如何? Catherine Wood:比特幣上望70,000元
ARK Invest行政總裁Catherine Wood。

傳統銀行極受威脅

電子錢包能有爆炸性增長,主要因為獲得客戶的成本(Acquisition Cost)較少。根據ARK的研究,傳統金融機構對每個新客戶,需要付出約1,000美元的成本;而電子錢包因為有點對點的支付生態系統,以及較低的成本結構,獲得每個新客戶的成本只需約20美元。

電子錢包除獲客成本較低外,在貸款市場亦開始壓制傳統銀行。ARK invest估計,電子錢包進入無抵押貸款市場,預期傳統銀行貸款額不太可能回到2019年的高峰。

根據ARK的估計,銀行從信用卡得到的利息收入,大概下降了160億美元(約10%);報告推算,該市場收入會進一步下調,到2025年收入預測為950億美元。

而電子錢包貸方,例如Square、PayPal、Klarna和LendingClub,肯定會從傳統銀行手中獲取分額,削弱傳統銀行的競爭力。

「契媽」增持移卡 基本面強勁升勢未完

說到電子支付,不得不提「契媽」Cathie Wood早前入手移卡(09923),並於1月底再度增持,旗下主動型ETF ARKF(美股代號:ARKF)現持有移卡620萬股,市值約0.47億美元,持倉佔比1.76%,為ARKF中的15大持股。

移卡在上週表現非常出眾,升勢連連,更在上週三(3日)股價一度高見92.6元,收市報89.45元,創下上市新高。

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被「契媽」翻牌子的移卡主營兩大業務,分別為一站式支付服務及科技賦能商業服務。當中,移卡旗下二維碼支付服務支持逾500款發卡機構的流動應用程式,涵蓋了內地大多數的電子錢包,包括支付寶、微信支付、雲閃付等。

以2019年交易筆數計算,移卡為中國第二大非銀行獨立二維碼支付服務供應商,市場分額佔14%。截至2020年10月31日,移卡的活躍支付服務客戶數已恢復至疫情前的水準,通過支付服務觸達的消費者已近六億人,主要SaaS產品的收入和客戶體量均錄得持續增長。截至2020年6月30日止六個月,來自營銷服務的收入同比增長達1,182.5%。

比特幣普及化 仍有40,000元上漲空間

比特幣(Bitcoin)本週又重回牛市,由33,000美元水平,一度重新登上38,000美元,兩日漲幅超過13%,截止上週四 (4日)下午,仍在37,500水平美元。

比特幣升勢凌厲,就連Tesla(美股代號:TSLA)創辦人馬斯克(Elon Musk)早前在接受社交媒體Clubhouse採訪時都大嘆後悔沒早入手比特幣:「長久以來,很多朋友都試圖說服我加入,顯然地,早在八年前就應該買一些比特幣了。」

那「契媽」怎麼看比特幣?ARK Big Ideas報告指出,比特幣的價格創歷史新高,來自於其強大的網絡基礎支持。根據2017年的數據相比,比特幣的價格上漲,似乎較少受到炒作因素影響。

根據圖表二顯示,「HODL」是虛擬貨幣中的術語,意思是比起售出,投資者更偏向持貨,可以理解為Strong hold。持有比特幣一年以上的忠實「粉絲」佔六成,持貨少於一年的投資者只佔四成,可見Bitcoin市場慢慢吸納長期、更有信念的投資者。

而隨著比特幣更為普及化,有公司在現金資產負債表上,開始考慮將比特幣用作現金。如果所有在標指的公司將其現金1%分配給比特幣,ARK估計比特幣仍有40,000元的上漲空間。

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