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    標普500指數將在一天內大跌60%!專家:4個泡沫指標 警告回報前景黯淡

    標普500指數將在一天內大跌60%!專家:4個泡沫指標 警告回報前景黯淡

    歷史上,股災不斷發生;現實裏,投資者也需要不斷面對股災。近日,「又」有金融專家明言,目前股價與實際價值已經偏差甚遠,足以造成標普500指數一天大跌60%!

    撰文:經一編輯部| 圖片:Unsplash

    股票距大跌只欠催化劑

    管理超過8億美元資產的財務規劃機構—RIA Advisors 的首席融資策略師羅伯茨(Lance Roberts)指出,近月,雖然美股大部分股價渡過了橫行整理,但不會是未來的「持續命運」,暗示下跌快將來臨。

    羅伯茨在網誌表示,交易員一直期待的金融反彈開始發揮作用,但一如以往的金融歷史,股票過度擴張的後果,最終就是會下跌。

    「在過去的120年金融歷史中,價值高估、過度偏離(基本面)的情況,從來不會因為市場漠視就能解決。」

    羅伯茨續說,市場過度自滿,距離「混亂」的大跌只欠一種催化劑:

    「目前,這種『修正』所缺乏的因素只是一種催化劑,可以將『擔憂』置於過度自滿的市場中。金融混亂、與信貸相關的災難或引來令人驚訝的外來衝擊,可能引發『沽貨恐慌』。」

    標普500指數將在一天內大跌60%!4個泡沫指標 警告回報前景黯淡
    標普500指數將在一天內大跌60%!4個泡沫指標 警告回報前景黯淡

    標普一天跌60%由加息引發

    6月初,羅伯茨再向網媒「Insider」透露,他預計標準普爾500指數將會在隨後的兩到三年內回歸真實價值,並且會發生「股市地震」,一天內或下跌 40-60%:

    「這是 100% 的保證,但沒有人確切地知道這種崩潰何時會發生。」

    羅伯茨補充,這種大跌將由美聯儲隨後的加息行動引發。

    他認為,降息將在加息後 9-15 個月出現,而某些「殭屍」公司,即是指那些「CCC」信用評分排名的公司,也是交易員最近紛紛湧向的公司,它們的經營不善將會是市場崩潰的導火線。

    股票處於泡沫的4個指標

    羅伯茨強調,當前股票過度擴張,或處於泡沫狀態之中,都可以從 4 個不同指標看出。他形容這些證據是「充分證明市場中存在泡沫」,同時,投資者的強勁情緒也是助證。

    其中包括「極端的技術超買」,羅伯茨及其公司都在本年1月留意到,投資者大部分資產集中於股票,而且有極大的「敞口」,代表容易受金融風險因素左右價格,信相回調近在咫尺。

    第二個指標,是羅伯茨所在機構獨創的「綜合恐懼/貪婪指數」(“fear/greed” indicator),而數據顯示該指數目前已經在「過度貪婪」的範圍內。

    再者,基金經理目前對這些資產仍然非常看好,而且看好的類型並非只限基礎零售商,而是幾乎各行各業。

    最後,這種看漲情緒其實體現在槓桿之上。羅伯茨觀察到,目前市況已出現不少「孖展債務」,或有人在高位借入現金等的舉動。從數據看,槓桿式長期 ETF 的流入比短期 ETF 多,而且也同樣處於極端狀態,表明投資者「興奮不已」。

    標普500指數將在一天內大跌60%!4個泡沫指標 警告回報前景黯淡
    標普500指數將在一天內大跌60%!4個泡沫指標 警告回報前景黯淡

    羅伯茨:未來回報前景黯淡

    如果認為羅伯茨的分析仍然是太片面,他更列出一系列非自家公司的指標來說明,要在未來的市場中獲得回報,可能非常困難。

    他指出,傳統受歡迎的大市指標,如標準普爾 500 指數的席勒市盈率(10年平均市盈率),已經明顯過高;

    而美國銀行的調查也顯示,看漲情緒增強,「牛熊指標」為 6.9(滿分為10,當指標達到8或以上時,可能是促成股市大跌的信號)。

    美國銀行更警告,標準普爾 500 指數在接下來的十年中將面臨疲軟的回報,考慮到未來幾年內,美聯儲或開始收緊貨幣政策,羅伯茨的擔憂可能是有道理的。

    去年3月曾警告股市泡沫

    羅伯茨曾在2020年3月崩盤之前警告過股市泡沫,他引用圖表,指出當時股市價格與 50 週移動平均線的偏差,是 3 年以來的偏差最大的。

    每當兩者有重大偏差時,股市都會出現重大調整,而3月份是有史以來第二高的偏差水平,僅次於 1999 年的「dot.com」狂熱。

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