港股進入短炒業績時刻 反彈 才是合情合理 |曾淵滄

港股進入短炒業績時刻 反彈 才是合情合理 |曾淵滄

9月筆者指出,港股一跌再跌的主要原因是中央覺得股市泡沫太大,需要擠壓泡沫。既然如此,則不必太過擔心,因為來自中央的打壓,會在適當的時候停止,並不會造成股災。

撰文:曾淵滄| 圖片:iStock、Gettyimages

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果然,在過去一個月,港股回升了,並且相當全面回升。

而之後人民銀行亦轉變態度,銀保監主席郭樹清指出:

「我們應對金融業提出強化反壟斷和防止資本無序擴張的實際需要,在銀行、保險、證券及其他金融領域,採取了一系列措施,並已取得初步成效。」

負責經濟事務的副總理劉鵬也說:

「目前房地產市場出現了個別問題,但風險整體可控;合理的資金需求還是得到滿足。」

由此看來,從7月份開始的一系列反壟斷、打壓股市、房地產市場的行動,在「取得初步成效,風險整體可控」之下,是將會放鬆的。也因此,港股應該可以再繼續看好。

實際上,中央的「三度紅線」仍未使到估值較大的房地產商破產,只是使到這些企業的股價大跌。

而損失的是只股票投資者的賬面值,而科技股在大調整之後,依然相當高。

目前美團(03690)的股價是三年前的七倍;騰訊控股(00700)是三年前的兩倍;三年前阿里巴巴(09988)未在香港上市。

不過,如果將阿里與在美國股市的股價作比較,目前在港上市的阿里股價,仍然比三年前高50%。因此,絕對稱不上是「股災」,而是中央 成功擠壓泡沫。

過去幾個星期,港股大幅度回升,另一個需合關注的理由是美股回升。

而美股再創新高有兩個理由:一是美、中美關係改善;二是多家上市企業公布今年第三季度業績理想。

中、美關係改善,不但有利於美股,也有利於港股。

港股今年第三季度如何?就得等這些企業公布業績。因此,現在也可以說是進入短炒業績的時刻。

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兩種方法炒業績

炒業績有兩種炒法:一種炒法是在業績公布前,估計業績好而追入;另一種炒法是業績公布後,市場覺得所公布的業績好過預期。

滙豐控股(00005)股價就在公布業績前一個月,股價上升20%,皆比恒生指數上升幅幅度多一倍,這就是炒業績預期。

招商銀行(03968)剛剛於上週五(10月22日)公布業績,增長22%;而且增長幅度正在加快,並好過筆者日前的預期。

除此之外,筆者認為絕大部分大型的內地銀行業績,皆會好過市場預期,理由是前陣子房地產企業出了事,資金周轉不靈,市場都擔心銀行會受到拖累。

不過,近日劉鵬公開說「風險總體可控」,因此投資者不必太過擔心。

以盛京銀行(02066)為例,中國恒大(03333)是盛京銀行的大股東,很自然地銀行借給恒大很多錢,現在恒大出了問題,近日中央就安排一家國企付出約100億元人民幣,買下恒大手持的部分盛京銀行股票。

然後,恒大就把這100億元人民幣還給盛京銀行,終解除了盛京銀行的風險。

 

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