富途证券 一週前瞻 | 美聯儲最青睞通脹指標週四出爐;理想汽車、百度將公佈業績

一週前瞻 | 美聯儲最青睞通脹指標週四出爐;理想汽車、百度將公佈業績

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本週(2.26-3.1)重磅經濟數據及財經事件如下:
經濟數據方面,本週可重點關注美國四季度GDP修正值、美國核心PCE物價指數、中國官方製造業PMI以及中國財新制造業PMI。
財經事件方面,香港財政司司長陳茂波將於週三發表2024-25年度《財政預算案》。
財報方面,理想汽車、百度、網易分別將於週一、週三和週四的美股盤前公佈業績,此外香港交易所也將於週四公佈業績。

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2月26日 週一關鍵詞:美國新屋銷售總數、理想汽車/Zoom視頻通訊/Unity Software業績

週一,經濟數據方面將公佈美國新屋銷售總數年化,隨着抵押貸款利率從去年高位回落,新屋和成屋銷售等房地產銷售數據能否持續改善值得關注。
財報方面,理想汽車(LI.US)將於美股盤前公佈業績。
招銀國際預測,理想去年扭虧錄歸屬於普通股股東的淨利潤89.26億元人民幣,估計去年第四季純利29億元人民幣,受折扣增加影響,季內每車平均售價料按季跌1.3萬元人民幣或4%,至30.6萬元人民幣。季度汽車毛利率按季跌1個百分點至20.2%,預計季內提供的銷售誘因有75%由規模效應及原材料價格下跌造成的成本削減所抵銷。季度整體毛利率料按季跌1個百分點至21%。該行直言,預測理想去年第四季研發及銷售與行政開支或許困難,因公司加快其研發開支,且其展銷廳亦在季內增加106間,為歷來最快增長。該行預測季內研發及銷售與行政佔整體收入15.1%,按季跌0.4個百分點。
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此外,Zoom視頻通訊(ZM.US)、Unity Software(U.US)將於美股盤後公佈業績。
2月27日 週二關鍵詞:美國諮商會消費者信心指數、美聯儲理事巴爾講話

週二,經濟數據方面,投資者可關注日本1月核心CPI年率,以及美國2月諮商會消費者信心指數。
財經事件方面,歐洲央行行長拉加德出席關於歐洲央行2022年年度報告的辯論會。此外,美聯儲理事巴爾就交易對手信用風險發表講話。
2月28日 週三關鍵詞:美國四季度GDP修正值、百度/愛奇藝/Snowflake/賽富時業績、香港《財政預算案》

經濟數據方面,投資者週三可關注美國第四季度實際GDP年化季率修正值,市場預計與初值3.3%相比變動有限,可留意消費支出等關鍵項目的修正情況。
摩根大通經濟學家Daniel Silver表示,該行已將其對2023年最後三個月美國GDP的跟蹤預測上調至3.3%,與美國政府上月公佈的初步預測持平。
財報方面,百度(BIDU.US)將於美股盤前公佈業績。
摩根士丹利預測,百度上季度非公認會計準則淨利潤及季度收入料分別按年升17%及6%,各至63億及352億元人民幣,料季度核心廣告收入按年升6%,醫療保健及旅遊繼續為該業務主要動力,但電商廣告需求放緩。該行預計人工智能的廣告於季內帶來3億至4億元人民幣增量收入貢獻。雲業務方面,預期智能運輸需求停滯影響將減退,人工智能收入貢獻將繼續擴張。該行預期百度雲業務收入維持按年雙位數增長,雲業務盈利能力在去年第四季至今年維持,受惠於企業擴大使用人工智能及大語言模型。該行預測百度季度核心非公認會計準則經營溢利按年升10%至60億元人民幣,相關溢利率按年升0.6個百分點至22%,受進一步成本削減推動,尤其在研發方面,以及廣告增長復甦。
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此外,愛奇藝(IQ.US)將於美股盤前公佈業績,而Snowflake(SNOW.US)、賽富時(CRM.US)則將於美股盤後公佈業績。
財經事件方面,香港財政司司長陳茂波將發表2024-25年度《財政預算案》。
2月25日,香港特區政府財政司司長陳茂波在香港特區政府網站發表司長隨筆稱,新一份《財政預算案》將在下週三發表。多謝大家在預算案諮詢期間,給我們提了很多寶貴意見,讓我們更好了解大家當前最關心的是什麼;面對財赤,在運用有限的公共資源時,冀能更聚焦、更有效益。每年預算案封面色調的選擇,包含着我們對香港未來一年的期盼。我們預期今年經濟逐步改善,也期望各行各業的經營環境持續好轉。今年財政預算案的封面顏色反映着這份期盼。
2月29日 週四關鍵詞:美國核心PCE物價指數、美國初請失業金人數、港交所/網易業績

週四,經濟數據方面可重點關注美聯儲最青睞的通脹指標——美國核心PCE物價指數,該數據將成為3月FOMC會議前最後一個的關鍵參考數據。
作為美聯儲最關注的通脹指標之一,美國去年12月核心PCE已經回落至2.9%,距離中長期目標越來越近。然而在近期公佈的1月CPI和PPI數據意外超預期後,美聯儲政策轉向時間的前景被進一步推遲。機構預測,上月PCE同比增長2.6%,核心PCE增長2.8%,儘管環比增速可能有所加快。如果最新數據好於預期,將進一步衝擊市場對6月份的降息的信心,引發風險偏好的波動。
財報方面,網易(NTES.US)將於美股盤前公佈業績。
滙豐研究將網易2023-2024年的盈測上調3%-6%,並將目標價由195元調升至203元。該行預計集團第四季收入將按年增長9%,當中遊戲收入升15%;經調整淨利潤料升70%至82億元人民幣。
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此外,香港交易所(00388.HK)也將於當日公佈業績。
里昂發表報告指,港交所將於2月29日公佈全年業績,預計由於市場不景氣,上季税後淨利潤將按年下降5%。該行預測2023至2025年各年每股盈利按年分別升20%、跌1%及升4%。報告料管理層將回應投資者對交投低迷、市場看淡港交所估值溢價等疑慮。該行將目標價從369港元下調至297港元,但重申“買入”評級,因為該股具盈利防禦性、投資回報率改善和估值需求不高。
3月1日 週五關鍵詞:中國官方製造業PMI、中國財新制造業PMI

經濟數據方面,投資者週五可關注中國官方製造業PMI,以及中國財新制造業PMI。
此前,中國1月官方製造業為49.2%,非製造業PMI為50.7%,均環比回升,綜合PMI環比上升0.6%至50.9%,顯示製造業景氣有所回升,企業生產經營活動總體持續擴張,但官方製造業PMI已連續四個月處於收縮區間。
2月20日,中國央行“非對稱降息”,五年期LPR較前值下調25個基點,成史上最大單次“降息”幅度。時隔8個月,五年期LPR首降,提振信心信號顯著,有望推動實體經濟融資成本降低,帶動PMI等經濟數據繼續回暖,鞏固、增強我國經濟回升向好態勢。



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編輯/Jeffy
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