冇事了︳料國泰日本航線復蘇 瑞銀：7月地震傳言消退 目標價12.9元
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國泰航空（0293）公布2025年6月載客量數據，旗下國泰航空及香港快運總計290萬人次，按年增長23%。瑞銀研究報告指出，6月客運表現兩極化，全服務航空（FSC）收益乘客千米數（RPK）增長29%，超過可用座位千米數（ASK）26%，載客率提升2.1個百分點，主要因英國及美國留學生返港及部分日本客源轉向東南亞及中國內地。香港快運則因日本航線需求急跌，載客率下滑15.7個百分點，日本航線佔其6月ASK達55%。貨運量受美國加徵關稅前的提前出貨推動，按年增長3%。
展望與評級
瑞銀引述管理層預測，夏季長途航線需求穩健，認為香港快運短期疲弱不會影響中期業績，維持上半年基本盈利增長35%預測。報告預期日本航線需求將隨7月地震傳言憂慮消退逐步復甦，維持「買入」評級，目標價12.9港元。
核心資料表
| 項目 | 6月數據 |
|---|---|
| 總載客量 | 290萬人次（+23%） |
| FSC RPK增長 | 29% |
| 快運載客率變動 | -15.7% |
| 貨運增長 | 3% |
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