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    想擺脫短炒變長揸宿命 要認清產品週期果斷止蝕

    想擺脫短炒變長揸宿命 要認清產品週期果斷止蝕

    上期提及天台屋此另類投資,以及港股「東風」未至只宜小注怡情。部分友人對前者興趣不大;而對後者則有較多不同意見,故今期先以小篇幅續談相關題目,之後再風花雪月。

    撰文:經一編輯部| 圖片:iStock

    「要投資先求知」的老生常談

    天台屋方面,若非有此「需要」,在投資回報不大的情況下,對其有深入了解的投資者不多,這不難理解。

    事關投資說來說去皆是逐利及避險遊戲,若一項投資,既要走灰色地帶而回報不大的話,能引起興趣的動機自然不多。

    本週筆者與另一位有興趣投資唐樓的友人閒談,他就直指不太明白及了解舊樓投資的門路及方法。

    筆者當時只略作解釋,並道有意投資的話,不妨與相關地區小型地商經紀聯絡,又或到網上尋找相關唐樓投資的資料看看。

    說到底,如今上網如此方便,要尋找投資知識及資訊相對以往容易十倍。而只要肯去尋找及求證,其實沒甚麼找不到,真係世上無難事,只怕有心人,並道出「要投資先求知」的老生常談。

    事實上,筆者早前提過年輕人要「上車」,「有父幹」最好不過。

    但是,就算無父幹,只要計好數,例如全家人皆未曾買樓,而手足情深的話,則不妨考慮幾兄弟姊妹一齊買一個小單位先行「上車」(例如一個人造按揭,其他人做擔保),則較容易「上車」之餘,亦唔會令整個家族錯失過去十年銀紙貶值下,實物資產狂牛黃金十年機遇。

    投資產品週期各異 短炒變長揸成死穴
    比特幣週線圖

    港股策略上只宜以守代攻

    港股方面,恒生指數5月25日雖然升逾400點,收報28,910點,一舉重上20日、50日及100日線,MACD牛叉持續,走勢上看似不錯。

    但若看遠一點,其實整體成交金額僅維持在千幾億元左右,遠不及大旺市時最少有2,000億元樓上,成交不算配合升勢之餘,恒指暫時仍處3月初至今,介乎約27,700點至29,500點此1,800點區間範圍內,故就算走勢有起色,策略上只宜以守代攻為主。

    新舊經濟股輪流炒作

    板塊方面,新舊經濟股輪流炒作此趨勢不變,不過舊經濟股炒疫後復甦概念始終較吃香,股價亦相對硬淨。

    讀者只需看滙豐控股(00005)靠邊後(即從以往做中西方生意,到現在擺明車馬做大灣區生意),股價即見底回揚反覆向上。

    銀河娛樂(00027)及金沙中國(01928)股價起死回生,初見曙光;連帶其他中資金融股亦先後發力,如中信証券(06030)及中金公司(03908)近月累升不少,至於中國平安(02318)及中國人壽(02628)等中資保險股亦有後來居上之勢。

    這也難怪,環球資金炒作疫後復甦概念多時,美股受美國聯邦儲備局官員雖普遍對「收水」持開放態度,但短期內難有實際行動下,繼續瘋狂炒上,就連三大美股指數中相對最弱的納斯達克指數,亦從13,000點邊反彈上來顯見資金甚怕「追唔切貨」。

    比特幣風高浪急

    不過,今期論及最警世的,相信非比特幣(Bitcoin)莫屬,無他,跌幅最驚人也!

    而在今次大跌後,部分投資者直指比特幣這輪大跌,只不過是「正常的調整」,並與以往歷年多次的調整無異。

    不過,從走勢看比特幣自4月中近60,000美元樓上,跌到落30,000美元邊,期內累跌近半或約30,000美元,筆者就認為跌幅十分驚人,起碼週線圖如是說(見圖表一)。

    讀者可以想像,當買入一隻股票後,股價跌了一半;或者,買入一個物業後,樓價跌了一半;又或者,買入黃金後,金價跌了一半!

    試問,讀者們遇上上述情況,會否忍痛止蝕?

    股價如果是急跌,或者能;「陰陰跌」就難了。如果一個物業價格跌了一半,或者說明了整個樓市已差到不得了,考慮到樓市買賣流通性非如股市般靈活,並非你話賣就有人買(經歷過1997年樓災的必身同感受),同樣難也。

    至於買金者多為保守者,跌了一半仍持有,要止蝕又談何容易?

    筆者真正想指出的,乃大部分投資產品,皆有需要執行止蝕之時,尤其是面對十年一遇的系統性風險(因為無論之前贏多少錢,其實只要輸一次大鑊,就隨時難以翻生)。

    投資產品週期各異 短炒變長揸成死穴
    歐元兌美元月線圖

    果斷止蝕雖敗猶榮

    此外,雖然每類投資產品均有不同特性及生命週期,但執行止蝕時機大多一瞬即逝,例如歐元兌美元在1985年低見0.6水平(見圖表二),但之後一直反覆向上,基本上若錯失了最後在2000至2002年之間,約於0.84水平的止蝕時機,已經萬劫不復。

    簡而言之,從今次比特幣大跌事件,如果能果斷止蝕者,雖敗猶榮;反之,未能執行止蝕仍持貨者,則可視為買了教訓。

    因為即使高位持貨者仍能夠「捱」價,卻反映了兩個事實:一是本來投入資金比例不多,間接反映,就算能贏大錢的機會亦不存在(起碼短期內);二是早已沒有想過執行止蝕策略,並把比特幣當作長線投資論。

    但「信」者是否每次皆得救?須知道,信心有時可以幫人;有時卻會害死人!最重要的,實際上,投資者根本難以分辦屬於何者。

    最後,筆者想提出,慎防短炒變長揸除可用於股市外,其實也可用於大部分投資產品。

    仍未相信?那不妨想想,為何散戶年年月月在輸大錢,實乃空穴來風事必有因。

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