一圖前瞻 | 預期拉滿？亞馬遜績前股價創階段性新高，Q4財報看點又多了一項
回看三季度，亞馬遜雲業務仍面臨逆風，AWS的業績是三季報裏的最大瑕疵。該項業務的收入增長雖結束了此前連續六個季度放緩，但徘徊12%的增長率依舊不算高，遠遜於微軟Azure雲計算部門29%的增長率，以及谷歌雲收入的增速22%，似乎表明在雲領域亞馬遜正在丟失一些市場份額。不過，雖然雲計算部門的銷售增長略低於預期，但首席執行官 Andy Jassy 在電話會議上向投資者保證，該業務已經穩定下來，並表示雲端部門的交易速度和業務數量正在增加，將在第四季產生更好的成效。市場觀點指出，亞馬遜未來進一步的看漲邏輯關鍵在於AWS業務的增長：奧本海默和Roth MKM將亞馬遜評為最受歡迎的大盤股，大行們對亞馬遜股價前景的看漲信心主要來源於人工智能，他們認為亞馬遜有望憑藉自研AI芯片以及深度捆綁AWS雲平臺的創新型生成式AI產品在這波全球人工智能競賽中處於最佳地位。投資者們希望AI能推動其雲業務增長，同時提振電商銷售額和利潤率。關於電商業務，美銀證券指出，亞馬遜近期的第三方銷售數據正面，預期第四季度零售收入有上升空間，經營利潤率將接近或高於指引上限。上個季度異軍突起的廣告業務，在本季度也開始被寄予“厚望”。過去投資人對亞馬遜的研究可能重點落在電商業務及雲端業務。但近些年，隨着亞馬遜大力加強其廣告事業，以及第三方賣家、大品牌增加廣告支出，其廣告業務已大幅搶食了谷歌的網絡廣告利潤，成為不容忽視的存在。回看三季度，儘管面臨宏觀經濟挑戰，也沒有妨礙亞馬遜的廣告業務實現收入大增：同比增長26%至121億美元，高於預期的116億美元，並遠高於谷歌僅9%的廣告營收增長，也高於Meta的23%。在亞馬遜的業務中，廣告收入佔比最小，但增速卻是最快的。目前，亞馬遜的廣告收入主要來自於其電商平臺的搜索和展示廣告。美國銀行最新分析報告顯示，亞馬遜流媒體廣告業務今年有望創造50億美元的收入，其中大部分來自於廣告本身，剩下的則來自於用户為免廣告支付的費用。開年至今，亞馬遜股價上漲幅度接近5%，在臨近財報發佈之際幾度創下1年多來的階段性新高。有觀點認為，亞馬遜近期的上漲反映了投資者對於第四季度銷售增長的預期。
當前，華爾街分析師普遍認為，亞馬遜股價在歷經2024年的艱難開局後有望恢復強勁漲勢，或將漸入佳境並重返兩年多前創下的歷史最高股價紀錄。摩根大通在其2024展望中也盛讚亞馬遜，稱在大型科技公司中，亞馬遜的上漲空間最大。該行為這家電子商務巨頭設定了190美元的目標股價，較當前水平有接近20%的上漲潛力。點擊預約：亞馬遜2023Q4業績直播（即時傳譯）
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