一圖前瞻 | 美國銀行業大考將至！壞賬陰霾籠罩下，業績有何看點？
作為實體經濟的重要風向標，美國銀行業的表現在每個財報季伊始就被廣泛關注。本次業績又將有哪些看點？根據彭博社分析師的共識，美國四大銀行——摩根大通、美國銀行、富國銀行和花旗集團的不良貸款（這裏不良貸款是指超90天未償還債務）預計將在2023年最後三個月上升至244億美元，這比2022年底增加了近60億美元。市場預計包括高盛和摩根士丹利在內的六大銀行四季度的盈利將比上年同期平均下降13%。分析師估計，由於未償還貸款以及利率上升的揮之不去的影響，2023年最後三個月的銀行盈利將萎縮。首先，美國違約率逐步攀升。企業方面，美國商業地產有大量的抵押貸款，尤其是辦公樓空置率創下19.6%的新紀錄，商業地產企業收入受損，償貸能力下滑。個人方面，消費貸款，特別是信用卡和汽車貸款的違約率也開始上升。歸根到底，一方面，高利率陰影籠罩下，貸款利息指數級增長，無論個人還是企業的還貸壓力增大。另一方面，美國經濟放緩，企業和個人收入削減，償貸能力將進一步削弱。此外，12月，一些大銀行計劃在年底之前支付的一次性費用也將削減其盈利。這筆費用是為了彌補聯邦存款保險公司（FDIC）因硅谷銀行和Signature去年的失敗而承擔的185億美元保險基金的損失。其次，成本削減也在繼續。花旗集團正在進行多年來最大規模的重組，可能會承擔裁員和其他相關費用。富國銀行上個月表示，將在第四季度預留10億美元的遣散費用。對銀行來説，它們不僅面臨借款人違約造成的壞賬增加衝擊。另外，受高利率影響，它們的存款成本增加，疊加盈利端貸款增長放緩，這將造成銀行盈利下滑，淨息收入下降。淨息收入是銀行貸款收取的利息與存款支付的利息之間的差額。根據巴克萊銀行分析師Jason Goldberg的説法，在第四季度財報電話會議中，他預計，銀行將指出其淨息收入將降至年內最低點。此外，值得留意的是，目前的不良貸款水平仍低於大流行時期的300億美元峯值。但儘管美聯儲轉向，利率壓力正在減輕，但分析師為此感到十分擔憂，因為銀行目前為貸款損失準備金設置的金額遠遠小於疫情初期壞賬上升時所設置的金額。如果銀行為不良貸款準備的資金出乎意料地猛增，就會給投資者敲響警鐘。不過，儘管預期收益會下降，但投資者近期一直在買入銀行股，根據KBW銀行指數(.BKX.US)，銀行股自10月底以來已經上漲了超30%。美聯儲在去年年底發出的可能已經完成加息的信號助推了這一漲勢。
牛友們，
你們看好銀行股的表現嗎？
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