美股推介|維修DIYer好幫手 Home Depot派息連升14年 大行睇升3成

投資

地緣政局發展難測,資金避險情緒高漲,有穩定股息回報的傳統股份,自然成為避風港。

全球最大家居維修用品連鎖集團Home Depot(美股代號:HD),雖然尚未躋身股息貴族(dividend aristocrats),但派息勝在穩中有升,自2009年起更年年遞增。

早前派成績表,盈利及收入均勝市場預期,惟市場趁好消息獲利。優質股出現短暫調整,正正是吸納好時機。

 維修DIYer好幫手 Home Depot升息俱備
(圖片來源:經一編輯部)

Home Depot始創人Bernie Marcus及Arthur Blank,原先在建材零售商Handy Dan Home Improvement Centers打工;兩人於1978年被解僱後,隨即自立門戶,創立了Home Depot,目標為「落手落腳」修繕家居的DIYer提供一站式服務。

兩人得到投資銀行家Ken Langone,以及資深買手Pat Farrah協力之下,翌年在亞特蘭大開設了首兩間門店,貨場規模達60,000平方呎;加上貨品種類多達25,000款,令其他五金舖顯得相形見絀。

開業僅三年,公司便踏足資本市場,登陸納斯達克並籌得約400萬美元,當年每股發售價為12美元;幾年後再轉至紐約證券交易所掛牌。

 維修DIYer好幫手 Home Depot升息俱備
(圖片來源:經一編輯部)

上市後不斷擴大版圖,1989年分店數目已增加至100間,超越Lowe’s,成為業界龍頭。 除扎根美國外,1994年藉收購五金連鎖店 Aikenhead’s Hardware,將業務伸延至加拿大;2002年收購Del Norte,在墨西哥市場擴張。

時至今日,Home Depot分店數目達2,317間,當中2,006間位於美國本土、加拿大及墨西哥,分別有182間及129間;平均每間分店面積達10.5萬平方呎。

收入勝預期 季息增15%

公司於2月底公布去年度最後一季業績,截至今年1月30日止第四季銷售額357.19億美元,按年增長10.7%,好過市場預期;整體同店銷售增加8.1%,美國市場同店銷售則升7.6%。

(圖片來源:iStock)

期內毛利118.62億美元,增幅9.5%,毛利率收窄0.35個百分點,至33.2%;經營溢利上升18.2%,至48.25億美元,經營溢利率約13.5%;第四季純利上升17.3%,至33.52億美元;相當每股攤薄盈利3.21美元,增加21.1%。

綜合去年度,銷售額首度突破1,500億美元,創出1,511.57億美元新高,按年增加14.4%;整體同店銷售上升11.4%,美國市場同店銷售增長10.7%;毛利增加13.3%,至508.32億美元。

全年度純利上升27.7%,至164.33億美元;相當於每股攤薄盈利15.53美元,增幅30%。

資本回報率提升3.9個百分點,至44.7%。 公司回饋股東有驚喜,季度股息增加15%,至每股1.9美元,為連續第140個季度派發現金股息;全年度推算每股股息將為7.6美元(見圖表一),相當於預測股息率約2.2厘。

另外,公司於去年度共斥資150億美元回購股份,以提升股東價值。 營運數據方面,去年交易宗數微升0.2%,至17.59億宗;第四季則減少3.4%至4.02億宗。

全年度平均單價增加11.7%,至83.04美元;第四季增幅12.4%,至85.11美元。第四季每方呎平均銷售額571.79美元,上升8.3%;全年度創出新高,達604.74美元,升幅11.2%。

自疫情爆發以來,Home Depot每次展望預測都希望控制市場樂觀預期,今次亦不例外。

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圖片來源:iStock