【美股新股】跨境電商專家Global-e密密吸大客 毛利率年年創新高 DHL、Shopify都有份!

【美股新股】跨境電商專家Global-e密密吸大客 毛利率年年創新高 DHL、Shopify都有份!

疫情即使多嚴峻,生意都不能停下來,尤其國際零售品牌,面對世界各地不同程度的封城及入境限制,擴展海外步伐變得舉步維艱。

有別於一般電商平台,新近上市的Global-e Online(美股代號:GLBE)是跨境網上銷售解決方案供應商,提供全方位支援,令零售商及品牌擁有人,在逆市中仍可繼續面向全球客戶。

撰文:經一編輯部| 圖片:Unsplash

Global-e成立於2013年,總部設於以色列佩塔提克瓦(Petah Tikva)。

三位創辦人Amir Schlachet、Nir Debbi及Shahar Tamari均出身自以色列企業家搖籃,特拉維夫大學(Tel Aviv University)。

根據專注創投市場的研究機構PitchBook所發布的2020年世界大學評估報告,特拉維夫大學培養出來的學生所獲得的創投資金,在全球排行第八位。而前七名全部來自美國著名學府,包括史丹福大學、麻州理工、哈佛大學及康奈爾大學等。

定位D2C GMV翻幾番

除有企業家的血統外,掌舵人Amir Schlachet曾經在以色列國防軍服役多年,出任過精英計劃Talpiot Program的指揮官,專責對科學及領導方面有傑出表現的學生作重點培訓。

現任首席營運總裁Shahar Tamari,任職以色列最大銀行Bank Hapoalim多年,具豐富網上銀行及電子支付營運經驗。

同樣來自Bank Hapoalim的Nir Debbi是首席市務總裁,專責零業務發展策略。

公司成立時間雖然短,但市場定位清晰,以直接面對消費者(direct-to-consumer, D2C)的跨境電商平台作定位,助品牌擁有人及零售商拓展國際業務時,解決不同範疇的跨境銷售技術事宜,例如匯率、稅務、語言、支付方式、送貨及退貨安排等,可以無縫地接觸國際客戶,並提供本地化的消費體驗。

公司最初以英國為戰略據點,之後版圖不斷在歐洲伸延,拓展至西班牙及法國;2016年商品交易總額(GMV)約4,600萬美元(見圖表)。

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兩年後,足跡已在美國及荷蘭市場,並且實現商品交易總額翻兩番,增加至2.11億美元。2020年業務擴張至德國、加拿大及香港;商品交易總額進一步增加至7.74億美元。

Global-e平台目前可支援超過25種語言的訊息傳遞,提供150種以上的付款方式,同時可支持超過100種貨幣進行交易。

目前客戶包括化妝品品牌Anastasia Beverly Hills、時裝品牌Marc Jacobs、Pepe Jeans及Hackett London等超過440個,透過其平台打入200多個地區市場。

平台不單只幫助零售商或品牌擁有人開拓國際市場令收入增加,更大大降低其資訊科技相關的營運成本。

自2018年以來, Global-e的總收入留存率(Gross Dollar Retention Rate)維持在98%以上,反映零售商對平台的忠誠度極高,流失率甚低;同期淨收入留存率(Net Dollar Retention Rate)更加維持在140%以上,顯示零售商在平台上的使費持續高速遞增。

DHL及Shopify入股力撐

由於Global-e業務增速驚人,吸引不少特殊目的收購公司(SPAC)向其招手。

面對近期美國新股市場轉弱,管理層仍然決定捨易取難,摒棄借殼SPAC,採用最傳統的首次公開發售(IPO)登陸納斯達克市場。

公司於5月初,以每股發售價介乎23至25美元,公開發售1,500萬股;最終以範圍上限25美元定價;未扣使費的集資額3.75億美元,除作為一般企業用途,亦將可能用於未來潛在收購。

Global-e的前期投資者位位分量十足,包括創投企業Vitruvian Partners旗下基金Cross Ship、Red Dot Capital Partner及Goor HoldCo,上市後持股量分別18.4%、13.1%及9.7%。

其他戰略投資者還包括DHL旗下Deutsche Post Beteiligungen Holding GmbH及電商巨企Shopify(美股代號:SHOP),持股量分別為15%及5.5%。雖然Global-e首日掛牌遇著科技股冷鋒,股價一開市便破底,尾市幸保不失,收報25.5美元,較定價高出2%。

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毛利率年年遞增

回顧過去三年業績,截至12月底止收入,分別3,864萬、6,585萬及1.35億美元;同期毛利859萬、1,866萬及4,347萬美元;毛利率分別22.2%、28.3%及31.9%。

2018及2019年分別錄得經營虧損1,037萬及495萬美元;去年已步入佳境,有經營溢利841萬美元。20年業績亦轉虧為盈,賺72萬美元,相當於每股盈利3美仙。

營運數據方面,截至2020年底止,零售商客戶數目442個,按年增加56%;其中前十大客戶佔去年收入比重約37%,相對19年的44%下降,反映對大戶依賴程度正隨著客戶基礎擴大而減少;去年平台完成交易宗數達460萬宗。

相對於其他電商巨無霸,Global-e規模雖然細小,但勝在定位清晰,主攻D2C避免與主流巨企正面交鋒。

根據研究機構eMarketer推算,去年全球電商市場銷售達39,000億美元;預計來自D2C的佔比,會由2017年約30%,提升至2021年的45%。

另外,受到社交網絡上推廣模式拉動,消費者網上購物習慣改變,亦造就跨境網上消費愈做愈旺。

另一研究機構Forrester便預測,受Z世代消費習慣帶動,2023年來自跨境電商的銷售,將增加至7,360億美元。面對龐大市場空間及有利趨勢,Global-e潛力不容忽視。

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