股市又上又落好難玩?不如用一個傻瓜賺錢方法 回報將跑贏絶大多數人|李聲揚

股市又上又落好難玩?不如用一個傻瓜賺錢方法 回報將跑贏絶大多數人|李聲揚

早前美股有較大型的調整,看到不少讀者已經叫救命,說股災。筆者並非涼薄,但說真的,標普指數高位才回調5%,道指更曾經創新高。甚麼股災?

撰文:君子馬蘭頭 – Ivan Li 李聲揚|圖片:usplash

固然部份筆者推介的新經濟股重創,但例如在Patreon(也有在本欄提到)推介的迪士尼(美股代號:DIS),VISA(美股代號:V),JP Morgan(美股代號:JPM)等均創新高,而香港的中銀香港(02388)以及長和系也是愈升愈有。明顯地,只是投資者由新經濟股換馬至舊經濟股。

筆者的比喻是,投資就像球賽,例如籃球排球之類。贏錢是得分,輸錢是失分,目標就是球賽結果,贏一分也是贏,當然大勝對手更好。

但妄想不會輸錢,就像球賽期望不用失分,每局均讓對方「食蛋」,是不切實際。

唯一避免失分的方法,是不參加球賽;正如唯一不用輸錢的方法,是不投資——但也代表必然被通脹吃掉購買力。當然另一方法是只小注怡情,輸掉也不痛——但這也代表勝利時也不能改變生活水平。

回報率高不等於賺得多

很多散戶只強調自己投資的升幅,但忽略了注碼的重要。要贏幾倍有何難?買中一場球賽,大家都有經驗。賭癮深的甚至偶爾可以贏幾十倍——但你可以買多大?

A君、B君資產同是100萬元,A君吹噓自己投資回報100%,但原來只拿了10萬元去買新經濟股;B君只買指數基金,回報「只有」可恥的20%,但全副身家100萬元all-in,誰的回報較好?

投資者也不是完全盲目,行動勝於口講,買細細注,明顯已是信心不夠。可能自己都不相信公司的前景,只是人買我買,想鬥傻,找人接火棒。也可能是該資產的波幅太大(除了身家一萬、幾千的學生哥,有誰會全副身家買牛熊證?)。

買樓賺錢的人多過炒股

過去數十年,明明股市升幅較樓市為高,為何不少中產買樓賺得第一桶金,但很少聽到有人買股票贏到如此大錢?

首先是槓杆,買樓不少人都「被迫」借錢,銀行也樂於提供低息的融資(股票孖展息口高很多)。更重要是只要準時供款,即使樓價大跌銀行也很少收樓,迫你離場。

但股票孖展?股價跌幾成,當天證券行就打來要你抬錢,一兩天不補足,就和你斬倉。

正因買樓是不少人一生中最大的投資決定,買家是「被迫」full invested(其實往住是overly invested,樓價比自己身家還要多),所以才能賺得多。

當然,即使有如此膽色,全副身家買股票,也往往不能守至最後。因為股票的波幅太大,大市可以一日升跌5%,個股甚至一日幾十%也有,樓價則不會如此。此外,買賣股票也太方便,不少人往往百無聊賴,開會中途就沽了一百幾十萬股票,或者半夜起身小便,看看美股又手痕沽貨。

止蝕有冇用?

傳奇投資者Jesse Livermore,被視為股票炒家,殊不知此君其中一個格言是Sit Tight。散戶常說的「止賺」、「止蝕」,不是完全無用,但實行上才沒那麼容易,除非你把股票戶口交予別人,或者用電腦設定。否則人心肉做,到想斬倉之時,往住就受不了痛,不如再等一會。「反正也輸了10%,不爭在再等。」

即使是可以嚴守紀律,也會帶來其他問題。止蝕不是沒有用,但若區間太窄,等於搵自己笨,經常會觸發,也錯失後來的升浪。

2018年,標普指數無緣無故的跌了20%,蘋果更大跌三成多。當時沽貨的,之後必定後悔。美股10年牛市(2009-2019)當中,有無數次10%以上的調整,個股的波幅更大。而以不少散戶的愛股Tesla為例,高位跌了三四成,任何止蝕位都會跌破,但上星期二晚又忽然單日反彈20%。

但若不幸買錯垃圾股(往往很長時間才知道),止蝕還是可以令你有點剩餘價值,100萬輸剩50萬元,總比全數賠光好。

一個悶蛋的賺錢方法

相比之下,「止賺」更是奇怪的邏輯。看到有些朋友,股票賺了10%或20%就賣掉——正如本文早段所講,在個別股票損手是必然的。

問題來了,若賺的股票只賺10-20%,如何能補足輸的股票?

篇幅所限,筆者在Patreon有詳細討論。但賣廣告之餘,也和讀者分享原則:比較好的方法,是投資好公司,大大注瞓身買,長期持有。所謂長期是數年甚至十幾年。

當然何謂好公司,不易判斷,有時事後才知道。所以比較簡單的方法:每月定額投資,回報已經較絶大多數人好。但這是很悶蛋的方法,而人類是怕悶的。

所以,與其叫大家不要炒個股,不如用注碼控制風險:就像賭博那樣,可以拿點閒錢去炒個股,但千萬不要將此部份金錢當是核心投資。

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