股市走勢仍淡 業績中找亮點

股市走勢仍淡 業績中找亮點|陳錦興

投資

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上週台海局勢緊張升級,令恒生指數再次跌破20,000點心理大關。除此以外,本地經濟陷技術上的衰退、內地經濟增長動力則轉弱及中概股審計問題懸疑未決,退市風險仍在等問題,都是港股的主要陰霾。

因此,預期恒指短期動力欠佳,走勢偏淡。在市況難測及遇上8月的是業績期,料資金操作策略將更聚焦業績中的亮點,從而部署板塊及個股的輪動。

百威亞太(01876)揭開藍籌業績的序幕,儘管面臨內地疫情封控措施及原材料上漲的壓力,主打高端啤酒品牌的百威亞太,第二季度銷量仍取得勝預期表現,南韓、印度的強勁增長部分彌補中國市場的影響。

百威的亮點是啤酒市場高端化的趨勢不變,以及內地疫後市場復甦不俗,這個邏輯對華潤啤酒(00291)及青島啤酒股份(00168)同樣有效。

股市走勢仍淡 業績中找亮點
(圖片來源:iStock)

國際銀行股前景轉佳

滙豐控股(00005)第二季度稅前盈利勝預期,同時宣布將於明年恢復派季度利息,雖或不及疫情前水平,但市場滿意,股價逆市偏穩。

管理層更直接回應分拆亞洲業務的問題,權衡利害,有說服力。

在加息環境下,息差對匯控有利,可抵銷潛在撥備的影響,而明年若資本狀況理想,料有回購股份的安排。

同樣,渣打集團(02888)也交出較預期好的業績,並宣布新一輪5億美元回購計劃。在利率趨升的大環境下,看來國際銀行的經營情況並不悲觀。

下一個業績焦點為科網,阿里巴巴(09988)本週將有公布,料出現史上首次的收入倒退,電商業務今年第二季挑戰大。

近期科網板塊負面消息主導,有股東套現的威脅、有中概股退市陰霾及增長放緩的疑慮等。

科網平台股近期已不斷試低位,究竟投資者會繼續放大負面,或是尋找亮點,績後市場如何反應是很值得留意。

綜合市場初步評估,對快手(01024)、京東集團(09618)及美團(03690)的季績較正面。

澳門疫情受控,恢復與內地免隔離通關,惟博企看來資金壓力漸大,澳博控股(00880)剛公布4供1集資約30億元的計劃。

香港的國際通關也是迫在眉睫,預期港府快將公布進一步放寬海外入境的檢疫安排,積極重建香港作為國際都會的聲譽,此舉有望推動第四季的經濟,通關受惠股今年已跑贏,料續有動力。

金管局近期持續接港元沽盤,銀行體系結餘跌至1,300億元以下,股市樓市的交投也轉淨,整體投資氣氛平淡。

8月是傳統淡季,也是業績期,而市場對今年上半年的企業盈利表現也不存憧憬,更多早已下調盈測及目標價,相信股市對弱業績已有相當準備。

若情況不是預期的差,特別是重要平台股,港股還是有反彈的空間,關鍵是市場願意看亮點,還是聚焦業績弱點。

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圖片來源:istock