芒格下令腰斬阿里巴巴持股 大行目標價睇75元 同場加映芒格投資哲學

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「股神」巴菲特的黃金拍檔查理·芒格(Charlie Munger)旗下的媒體出版公司Daily Journal將阿里巴巴的持股減少逾50%。根據Daily Journal提交的的監管文件顯示,Daily Journal由2021年底持60.2萬阿里巴巴ADS(美﹕BABA),大幅減持至今年3月底的30萬股。

(圖片來源:Getty Images)

Daily Journal減少阿里巴巴持股逾50%

據《路透》報導,Daily Journal昨(11日)遞交的季度持倉報告顯示,截至3月31日,公司持有阿里巴巴ADR(美﹕BABA)30萬股份,價值3260萬美元,較2021年底的60萬2060股,減少逾50%,回復到去年 9 月底 302,060 股的持股水平。

報導指,芒格自1977年以來擔任Daily Journal董事長,上個月宣布辭任,現年98歲的他將繼續擔任董事,並持續關注公司業務,例如證券投資組合等。

翻查資料,Daily Journal 也投資富國銀行 (美:WFC)、美國銀行 (美:BAC)、美國合眾銀行(美:USB)。芒格曾在今年2月舉辦的Daily Journal年度會議上公開表示看好中國市場,又形容中美容許關係惡化實屬愚蠢。

消息拖累股價下跌

阿里巴巴ADS今年已累跌15%,較2022年10月時的高峰期下跌68%。受是次大幅減持消息影響,阿里巴巴ADS昨日收市價為101.55美元,下跌1.86%。港股方面,阿里巴巴(09988)現報96.95元,下跌1.57%。

大行目標價最低75元

早前中概股除牌風波越演越烈,大行下調內地科技股目標價,摩根大通上月更狠劈阿里巴巴﹙9988﹚目標價至63元,今月最新上調目標價至75元,而富瑞目標價睇268元。

同場加映——股神老友芒格 談新投資哲學

撰文:中環洪八公

過去好多股評人同投資機構都主張分散投資,不要將雞蛋放在同一個籃子內,究竟今時今日是否仍是穩陣、投資必勝的金科定律?洪八公今日就想與讀者,分享「股神」巴菲特老友、亦是最佳拍檔查理‧芒格(Charlie Munger)的投資智慧,芒格近月就對分散投資提出質疑,指出已非萬無一失的策略。

98歲的芒格早前出席旗下報社(Daily Journal)的股東大會,並打開金口,暢談投資心得,不少粉絲有幸袋錢落袋。

芒格首先話多年以來他確是曾認同分散投資,也就是所謂建立多元化投資組合,而且這策略可以為聰明的投資者帶來大約10%的回報。

不過,芒格又突然話鋒一轉,指出現時已難以給予年輕人一個一刀切的投資建議,尤其是現時投資市場已變得越來越複雜,分散投資再不是一個萬無一失的策略。

至於巴菲特,他也是崇尚集中投資,但前提是要有能力分辨到那些是回報率較高的資產。他認為,應該將全部雞蛋放在最結實的籃中,然後好好看管。另外,巴菲特建議採用80/20法則,由少數(20%)的投資創造多數(80%)的收益,也就是集中投資的概念。

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(圖片來源:巴菲特股東會)

試想想,如果在2020年開始爆發新冠疫情時,集中火力吸納新經濟股,回報一定理想,但若分散投資,買入大量舊經濟股,反而是拖後腿。若持有宣布停派息、股價插水的滙豐控股(00005),更是財息兼失,可能最後是一個恨字。年輕投資者能承受較高風險,相比分散投資之下,集中投資更適合他們。

另外,芒格亦對Daily Journal增持阿里巴巴(09988)股份作出回應。Daily Journal是在2021年第一季建倉阿里巴巴,及後再作出加倉。芒格認為,至少以目前來看,買入阿里巴巴股票的風險並沒有看起來那麼大。

他又大讚阿里巴巴非常有競爭優勢,哪怕是在競爭激烈的零售領域,也極具優勢。對於持有阿里巴巴的股民,芒格像是派了一粒定心丸。

在3月港股大崩盤時,阿里巴巴股價曾低見71元,嚇到不少支持者,及後隨着大市V形反彈,以及宣布回購股份由150億美元擴大至250億美元,阿里巴巴隨即大反撲,截至周一(4月4日)收報113.7元,由低位累積反彈六成。在芒格加持下,馬雲的粉絲可繼續持貨。

講回滙控,在預期美國聯邦儲備局加快收水下,大笨象走勢已今時不同往日,股價在50元以上徘徊。聯儲局最快會在下月便開始縮減資產負債表,而且今年議息會議或會出現單日便大手加息半厘,滙控息差有望擴闊,料可跑贏大市。

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圖片來源:Getty Images、巴菲特股東會