華爾街傳說︳數學佬Jim Simons 破完冷戰密碼再破金融密碼 回顧「100蚊變3億神話」

它的掌舵人，就是吉姆·西蒙斯（Jim Simons）——一個從未真正屬於華爾街，卻徹底征服了華爾街的男人。他的人生，是一場從破解國家機密到破解市場規律的傳奇旅程。作家Gregory Zuckerman更以《The Man Who Solved the Market》為他作傳。今天，我們就來深入這位量化之父的內心，探尋他如何將看似隨機的市場，變成了可以計算的科學。

密碼破譯者——在國家機密中尋找規律

西蒙斯的故事，起點並非交易所，而是冷戰時期的國防前線。

1968年，年僅30歲的西蒙斯，憑藉其卓越的數學天賦，被招募進美國國防分析研究所（IDA）。這是一個為國家安全局（NSA）服務的頂級智庫，他的日常工作，就是從蘇聯的加密電報中，破譯出隱藏的軍事情報。

這段經歷，無形中塑造了他日後整個投資哲學的雛形。在IDA，西蒙斯學會了如何在海量的、看似混亂的「噪音（Noise）」數據中，敏銳地捕捉到那個一閃即逝、卻至關重要的「訊號（Signal）」。他意識到，任何看似隨機的系統背後，只要數據量足夠大，總會存在某種非隨機的、可被利用的規律。

市場，不過是他在未來要破解的，最大、也最複雜的一個密碼本。

從象牙塔到交易所——一位數學教授的跨界博弈

離開國防領域後，西蒙斯重返學術界，在紐約州立大學石溪分校（Stony Brook University）擔任數學系主任，並在幾何學領域做出了世界級的貢獻。但在象牙塔的巔峰，他卻感到一絲厭倦。學術界的理論固然優美，卻無法在現實世界中得到即時的驗證。

1978年，40歲的西蒙斯做出了讓所有同事都大跌眼鏡的決定：他要離開終身教職，下海開一家投資公司。他對朋友說，他想看看自己的數學模型，是否能應用於金融這個「巨大的、充滿數據的賭場」。

他創立的公司最初名為「Monemetrics」，宗旨在於用數學模型來交易貨幣。早期的嘗試並非一帆風順，他曾像傳統交易員一樣，試圖結合基本面分析來做決策，結果卻是虧損和挫敗。這次失敗讓他徹底醒悟：人性的判斷和情感的波動，是他模型中最大的污染源。他必須建立一個100%由數據和模型驅動的系統。

鑄造「黑盒子」——文藝復興科技的誕生

1982年，西蒙斯將公司重組，正式命名為「文藝復興科技」（Renaissance Technologies）。這個名字本身就充滿深意——它預示著一場金融界的「文藝復興」，一場由科學家主導、取代傳統交易員的革命。

公司的招聘原則極為嚴苛且獨特：他們幾乎從不招募華爾街的金融專才，因為西蒙斯認為這些人已經被傳統的投資教條「污染」了。他的團隊由一群來自不同科學領域的「怪才」組成：有來自IBM的語音識別專家，有破解了線性規劃的數學家，也有善於處理天文數據的物理學家。

他們在長島的辦公室裡，建立了一個後來被稱為「黑盒子」的交易系統。這個系統的核心，是持續不斷地收集和清洗海量數據，然後利用極其複雜的演算法，尋找資產價格之間微弱的、短期的相關性，並進行高頻交易。他們從不持倉超過一天，也從不試圖預測市場的長期走勢。他們只相信一件事：歷史數據中隐藏着會重複出現的規律。

史上最強印鈔機——大獎章基金的奇蹟

文藝復興科技最核心、也最神秘的產品，就是只對內部員工開放的「大獎章基金」（Medallion Fund）。它的業績，只能用「奇蹟」來形容。

自1988年成立以來，大獎章基金取得了人類投資史上前所未有的驚人回報。在長達三十多年的時間裡，它實現了扣除高昂費用前平均年化66%，扣除後「平均年化39%」的回報率。這個數字，不僅遠遠拋離了市場指數，也讓巴菲特、索羅斯等所有投資大師的同期表現相形見絀。

這個基金的成功，印證了西蒙斯理論的絕對正確性：在一個有效的系統裡，成千上萬次微小但高勝率的交易，足以累積成任何人都無法想像的財富。

「100蚊變3億」就是「複利效應（Compounding Effect）」

「100蚊變3億」，這句話聽起來像天方夜譚，但背後的數學原理其實很簡單，就是我們常說的「複利效應（Compounding Effect）」。

這筆帳是這樣算的

Jim Simons的Medallion基金之所以是神話，不是因為它一年賺了幾百倍，而是因為它能連續數十年穩定地創造出驚人的年化報酬率。

我們把這筆帳拆開來看，就明白了：

假設你有一筆初始資金 $100，投入到年化報酬率高達 66.1% 的Medallion基金中。以下為Medallion基金以66.1%年化回報率複利增長下，關鍵年度的本金增長表格一覽：

看到了嗎？這就是複利的驚人魔力。每一年都把獲利重新投入，讓錢再生錢，而且是以幾何級數增長。

Medallion基金的厲害之處，就在於它能長期保持這個超高的年化報酬率，這是任何人類憑直覺和經驗都難以做到的。它證明了，只要能持續、穩定地獲得超額收益，即使起點很低，最終也能累積成一個無法想像的巨大財富。

所以，「100蚊變3億」不是一句空泛的口號，而是Jim Simons的演算法加上複利，共同創造的真實金融奇蹟。

破解市場的人，與他留下的終極問題

其後年過八旬的西蒙斯退居幕後，將精力更多地投入到慈善和基礎科學研究中。但他和他所開創的量化交易，已經永久地改變了金融市場的面貌。2004年於紐約逝世，享年86歲，彭博的億萬富豪排行榜指，西蒙斯生前坐擁318億美元身家，是全球第49位最有錢的人。

Jim Simons的故事，不僅僅是一個數學家成為億萬富翁的傳奇。他更像一個求道者，用一生證明了一個看似瘋狂的觀點：市場的本質可能並非經濟學或心理學，而是一門可以被觀測、被建模、被計算的複雜物理學。

他破解了市場的密碼，但也給我們留下了一個更深遠的問題：當越來越多的決策交給沒有偏見、沒有恐懼、只有絕對理性的演算法時，人類智慧在未來的市場中，又將扮演什麼樣的角色？