軟銀願景基金盈利創新高!今年將靠SPAC「借殼上市」再上高峰 一文理解甚麼是SPAC?

軟銀願景基金盈利創新高!今年將靠SPAC「借殼上市」再上高峰 一文理解甚麼是SPAC?

軟銀(Softbank)今日(8日)公布業績,而根據昨天(5日)公布的文件,軟銀再次申請成立兩家特殊目的收購公司(SPAC),在借殼上市的投資熱潮下,籌資多達6.3億美元,為投入流動通訊、人工智能等領域鋪路。

撰文:經一編輯部|圖片:softbank官網、中新社

盈利創歷史紀錄

軟銀8日公布,願景基金到去年12月31日止的上季淨利達8,441億日圓(80億美元),比前一年同期的虧損2,236億日圓大幅反彈,而且超越前一季錄得7,844億日圓獲利紀錄;軟銀上季淨利潤為1.17兆日圓。

全球科技股大漲,帶動叫車平台Uber這些軟銀所投資的企業股價暴漲,目前,軟銀的投資組合中,至少有六家以上的企業規劃今年進行IPO,而在上季度,外賣平台DoorDash和房產交易平台Opendoor都完成了上市。

軟銀願景基金盈利創新高!今年將靠SPAC「借殼上市」再上高峰 一文理解什麼是SPAC?

甚麼是SPAC?軟銀「食住個勢」 靠SPAC搞IPO

至於怎樣讓軟銀投資的項目上市?答案是透過,SPAC。

近年來,SPAC(Special Purpose Acquisition Company)在美股大行其道,愈來愈多的公司繞開傳統的IPO程序,試圖以更快、成本更低的方式上市。黑石(The Blackstone Group )早已成為SPAC的「老玩家」。

簡單來說,SPAC可理解為借殼上市的融資方式。與買殼上市不同,SPAC自己造殼,即首先在美國設立一個特殊目的的公司。

公司只有現金,沒有實業和資產,這家公司將投資並購欲上市的目標企業,目標公司將通過和已經上市的SPAC合拼,迅速實現上市融資的目的。

軟銀願景基金盈利創新高!今年將靠SPAC「借殼上市」再上高峰 一文理解什麼是SPAC?

Nikola亦靠SPAC上市 終「爆大獲」

軟銀對於SPAC的入局並不算早,實際上,SPAC的熱度,已在近年來逐漸被推向高潮。根據Refinitiv的數據,2020年內,在美國上市的SPACs公司已經通過IPO籌集了754億美元,可謂是「風靡華爾街」。

在去年年底,有傳電盈 (00008) 主席李澤楷與PayPal聯合創辦人Peter Thiel旗下的SPAC Bridgetown Holdings,計劃併購印尼電商公司Tokopedia。

不過,通過SPAC上市亦存在風險。被SPAC收購的公司,一般來說商業模式未經證實,只有少量甚至乎沒有現金,具有極高的投機性。

例如早前被爆造假Nikola,當年也是靠SPAC上市。當時,SPAC公司VectoIQ收購電動汽車製造商Nikola,讓其股價在早期翻了3倍。但由於Nikola最終未能敲定與通用汽車(美股代號:GM)的合作協議,美國證監會也以欺詐罪對其展開了調查。
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