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    運動數據龍頭Sportradar 迎接後疫情榮景

    運動數據龍頭Sportradar 迎接後疫情榮景

    在全球主要的運動聯賽,隨時可見到「它」的身影。瑞士 Sportradar(美股代號:SRAD)是運動數據龍頭,主要為運動總會、傳媒及運動博彩營運商,提供一系列即時數據解決方案。疫情令公司高增長動力大減,上市後股價亦停滯不前;不過,隨著後疫情時代來臨,全球運動博彩事業有望出現爆發性增長,有利Sportradar前景。

    撰文:經一編輯部| 圖片:新傳媒資料室、iStock

    (圖片來源:iStock )
    (圖片來源:iStock )

    始創人Carsten Koerl是德國人,自小熱愛運動競賽,是德甲足球隊拜仁慕尼黑的支持者。

    Koerl大學時主修電子工程,畢業後不久便投身運動數據行業,1997年有份成立網上運動博彩平台betandwin(bwin的前身)。

    Betandwin於2000年在奧地利維也納證券交易所首次公開招股(IPO)集資。

    公司上市雖然為Koerl帶來足夠財富退休歎世界,但當時35歲的他未有考慮停下來;在澳洲享受一個悠長假期後又再起步。

    拜仁粉絲投身運動數據

    Koerl目光瞄準運動數據,2001年看中當時剛起步的挪威運動數據公司Market Monitor AS,斥資15萬歐元入股,取得51%控制性股權。

    入主後持續透過併購壯大,先後收購Klika、Attainment、 Venatrack等,變身為 Sportradar。

    2014年藉入股多渠道博彩解決方案供應商 NSoft,擴展投注及博彩營運商客路。

    同年成功登陸美國市場,之後更取得美國 NASCAR賽車、美國聯業美式足球聯賽(NFL)及美國職業冰球聯賽(NHL)的獨家數據分銷權。一方面協助運動總會收集數據,同時將統計數據,分發給媒體及博彩營運商等客戶。

    公司於2018年獲得加拿大養老金計劃投資委員會(CPPIB),以及私募股權投資公司TCV入股,成為主要股東之一。

    Sportradar現時在全球19個國家,擁有超過2,300多名員工;業務遍及逾120個國家,客戶數目逾1,600間;每年報道賽事超過75萬場,涵蓋83種運動項目。

    世界各地大大小小的運動聯賽項目多如天上繁星,對即時數據服務的需求可以想像。

    奈何新冠疫情持續已超過一年半,各地聯賽受到不同程度影響,甚至要停擺。原本不愁生意的Sportradar,一時之間業務增速急放慢。

    屋漏偏逢連夜雨,公司今年4月喪失NFL獨家數據分銷權,落入競爭對手Genius Sports手中。縱使Sportradar仍手持多張皇牌,例如NBA、NHL、美國職業棒球聯盟(MLB)、NASCAR、國際足協(FIFA)、德甲及歐洲足協(UEFA)均為其官方合作夥伴,但失去其中一張牌,對上市估值難免要打折扣。

    Sportradar其實自去年中已籌備上市,為增加資本在疫市突圍。原先計劃透過收購特殊目的收購公司(SPAC)方式,以獲取更高估值上市。

    據悉與SPAC企業Horizon Acquisition Corp. II的磋商已進入最後階段,目標以超過100億美元估值上市;惟物色私募投資進度未如預期,最終借殼上市計劃無疾而終。

    Sportradar最後決定回歸基本,今年9月以傳統的公開招股(IPO)形式進軍納斯達克市場。按每股作價介乎25至28美元,發售約1,900萬股股份。

    股份最終以27美元定價,籌得5.13億美元。首日掛牌令捧場客失望,收報25.05美元,較定價低出7.2%。

    聯賽班主撐場 米高佐敦加持

    公司上市後,Koerl仍是話事人,擁有81.8%投票權,持股權達31.8%。

    雖然市況不就兼首日掛牌破底,但作為行業龍頭,Sportradar前景仍獲業界看好,獲不少運動聯賽班主捧場接貨,包括了NBA名宿兼現任夏洛特黃蜂(Charlotte Hornets)班主Michael Jordan、達拉斯獨行俠(Dallas Mavericks)的 Mark Cuban等,均持有Sportradar少數權益。

    更值一提是愛好賭博的Michael Jordan,作為Sportradar早期投資者的他,眼見股價破底後繼續押注增持股權,更加入公司董事局出任特別顧問一職。

    他去年9月已加入運動博彩公司DraftKings,同樣擔任特別顧問;似乎賭博之外,對經營博彩相關行業亦情有獨鍾。

    回顧近年業績,公司收入由2019年的3.8億歐元,增加至2020年的4.04億歐元(見圖表),增幅6.4%;較2016至2020年期間複合年均增長率達20%,明顯放緩。

    (圖片來源:新傳媒資料室)
    (圖片來源:新傳媒資料室)

    公司純利則由2019年1,170萬歐元,增加至2020年的1,480萬歐元,增幅26.5%;過去兩年純利率分別3.1%及3.7%。同期經調整經營現金溢利上升21.7%,至7,690萬歐元;經調整經營現金溢利率提升2.4個百分點,至19%。

    至於今年上半年收入按年增長42%,至2.72億歐元;同期純利1,770萬歐元,倒退12.3%,相當於純利率6.5%。經調整經營現溢利5,980萬歐元,增加46.5%;經調整經營現金溢利率22%,提升0.7個百分點。

    運動博彩合法化帶來機遇

    短線受到不利因素困擾,不過,後疫情時代隨時是一片榮景。

    根據市場顧問企業BCG的研究顯示,隨著多國將運動博彩合法化,預測全球運動博彩市場規模會由2021年的470億美元,增加至2025年的810億美元。

    特別值得留意是美國市場,當地數年前將運動博彩合法化後,目前已有25個州份容許運動博彩娛樂;預計運動博彩市場規模會由2019年僅10億美元,急速成長至2025年的230億美元。

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