「Tesla殺手」 Rivian Automotive食正國策 揼50億美金起新廠 首日掛牌市值飆上千億!

「Tesla殺手」 Rivian Automotive食正國策 揼50億美金起新廠 首日掛牌市值飆上千億!

投資

Tesla(美股代號:TSLA) 在電動車行頭的地位無庸置疑。不過,後起之秀Rivian Automotive(美股代號:RIVN)來勢洶洶,首日掛牌市值一舉衝上近千億美元,將傳統車廠福特汽車(Ford,美股代號:F)及通用汽車(General Motors,美股代號:GM)比下去,劍指龍頭Tesla。開業以來未錄得可觀營業收入、但已獲投資界喻為「Tesla殺手」, Rivian究竟有甚麼獨特優勢?

始創人RJ Scaringe年幼時已熱愛汽車,後來發覺汽車對自然環境帶來不少傷害,便立志要開發對環境無害而可持續的汽車。

於麻省理工修讀完機械工程博士學位後,2009年創立Mainstream Motors;2011年正式易名Rivian,取自其年輕時經常划船的地方,佛羅里達州印第安河(Indian River)。

與Tesla一樣, Rivian研發電動汽車;但重點放在皮卡車(Pickup Truck)、運動型多用途車(SUV)及送貨車(Delivery Van)。

前兩者是美國家庭至愛,而電動送貨車是跟著國策走的發展策略。

在美國優先政策及環保考慮下,聯邦政府未來採購車隊,將由電動車取代傳統內燃機車,意味包括美國郵政署的龐大貨車隊將轉為電動車,官方提供的潛在市場已達40萬輛。

大企業走環境、社會和管治(ESG) 路線,商用車輛亦趨向電動化。

Rivian以家庭及商用為目標客群,定位吸引了亞馬遜(Amazon,美股代號:AMZN)及福特入股,分別持有20%及12%股權。

首張訂單來自亞馬遜

公司現時有三款型號獲准在美國市場出售,包括R1T、R1S及EDV。前兩者為主攻消費者市場的皮卡車及運動型多用途車,售價分別67,500美元及70,000美元起錶,均由旗下R1平台開發。

首架R1T於2021年9月交付,成為首間進軍皮卡車領域的電動車廠;截至上週三(12月15日)止,已生產652輛R1型號電動車;

其中386輛已交付客戶,至今預訂數目已達71,000萬輛。

至於旗下Rivian Commercial Van(RCV)平台則專注企業客戶,提供電動車綜合解決方案。

首張訂單來自亞馬遜,已為其度身訂做出電動送貨車EDV 700型號,其載貨空間達700立方呎,充電後可行駛里數達201公里,足夠應付每日運貨行程;

首張訂單總數達10萬輛的EDV 700,將於2021年底開始分批交付予亞馬遜。

另外,Rivian預告,將於2021年初推出迷你版送貨車EDV 500,以配合市場所需。

電動車新勢力 市值一度飆升至全球第三 Rivian劍指Tesla
(圖片來源:Getty Images)

斥半百億美元建新廠

Rivian現時在伊利諾伊州諾默爾(Normal)設有廠房,是2017年向日本三菱購入;該廠計劃年產量,已由最初15萬輛,提升至現時20萬輛。

現有員工人數逾10,000名。

為配合未來銷售增長,公司12月初落實在喬治亞州興建美國第二間廠房,總投資額達50億美元。

新廠預計於2022年夏季動工,目標於2024年投入營運,新廠房年產量將達40萬輛,同時創造7,500個職位。

管理層宏圖大志,但面對全球疫情反覆,供應鏈受到不同程度影響。

Rivian表明,旗下電動車所用的電池組裝,生產進度正受限制,拖低整體產能增長;故管理層無奈,將2021年產量展望下調,預期將較原先目標1,200輛,減少數百輛。

財務方面,上市後集團首份成績表12月中面世,截至9月底止第三季首度錄得收入100萬美元,皆因期內向首位客戶交付了11輛R1T。

業務仍處投資期,第三季總經營開支6.94億美元(見圖表),較2020年同期大增141%;當中研發開支達4.41億美元,2020年同期2.2億美元;商業營銷工作展開,令銷售及行政開支大升272%,至2.53億美元。

電動車新勢力 市值一度飆升至全球第三 Rivian劍指Tesla
(圖片來源:新傳媒資料室)

總結第三季錄得淨虧損12.33億美元;2020年同期為2.88億美元。

若撇除發行換股票據等非經營因素,期內經調整淨虧損為7.76億美元,2020年同期為2.89億美元;期內經調整經營現金虧損7.27億美元,2020年同期為2.81億美元。

季內資本開支達4.69億美元,連計其他營運使費,自由現金流為負11.54億美元。

市值曾登全球第三大車廠

Rivian在2021年11月初公開招股(IPO),最初發售價介乎57至62美元,之後因市場反應熱烈上調至72至74美元,最終以超出招股範圍78美元定價,發售1.53億股。

首日掛牌顯著造好,股價曾高見119.46美元,相當於市值逾900億美元,拋離老牌汽車股福特汽車及通用汽車;全日收報100.73美元,較定價高出29.1%。

股價強勢不止於此,Rivian上市初期愈升愈有,曾經創出179.47美元上市新高,一度以逾1,600億美元市值,成為全球第三大汽車廠,僅次於豐田及Tesla。

不過,過去一個月持續有獲利回吐;調低全年產量展望消息,更觸發股價單日急挫一成。

熱情過後,市場對Rivian的看法漸漸回歸理性,Rivian股價要跟得上特Tesla的軌跡,未來便要交出成績。

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圖片來源:Getty Images