2022投資陷阱|FB改名實為元宇宙騙局 電車同賭業前景存暗湧 黃金仲可以抗通脹?

「十四五規劃」迎來大數據商機 萬國數據市賬率低於同業 潛在升幅達35%!

投資

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《十四五大數據產業發展規劃》提出了「14•5」時期的總體目標,即到2025年內地大資料產業測算規模突破30,000億元人民幣,年均複合增長率保持在25%左右,創新力強、附加值高、自主可控的現代化大資料產業體系基本形成。

 2022投資陷阱|FB改名實為元宇宙騙局 電車同賭業前景存暗湧 黃金仲可以抗通脹?
(圖片來源:[email protected]

從以上描述,在內地從事運營數據中心的企業前景值得看俏,認為萬國數據(09698)具投資吸引力。

提供多元數據處理服務

集團主要通過可變利益實體在內地及香港從事運營數據中心,以提供託管服務、管理服務及其他服務(如諮詢服務)。

於2021年11月16日發布的2021年第三季業績公告顯示,截至去年9月底資產淨值約248.33億元,折合約298.98億元,相對現時已發行股數約14.95億股(A類股份+B類股份),計出每股資產淨值折合為19.9965元。

淨值相對今年2月7日上午收報39.45元,市賬率為1.97倍,高於1倍反映現價偏高。

然而,參考截至2018至2020年12月底,以及2021年9月底之每期最低市賬率為2.07至2.9倍 (以ADS計算),平均值為2.38倍,高於現時的1.97倍,反映現價實則偏低。平均值相對每股淨值為19.9965元,得出每股合理值為47.6元,較39.45元之潛在升幅為20.66%。

另可留意此乃系統開發及信息科技顧問板塊的股份之一,按2月7日上午收市價計算,市值約589.85億元,市值可比擬的同業有五隻股份,介乎約160億至420億元。

按市值低至高排列,分別為中國民航信息網絡 (00696)、明源雲 (00909)、中國軟件國際(00354)、聯易融科技(09959)和新意網集團 (01686),市值分別約420.79億、327.18億、235.69億、187.79億和161.58億元,相對市賬率為1.88、4.17、2.11、1.58和3.64倍;平均值為2.68倍,高於萬國數據。

而上述市賬率平均值,相對每股淨值為19.9965元,計出每股合理值為53.5元,較2月7日上午收報39.45元之潛在升幅為35.61%。

(圖片來源:iStock)

五同業數據看現價定位

綜合上述兩種分析的每股合理值參考,介乎47.6至53.5元,平均值為50.55元,筆者認為集團的每股合理值不少於此值,表示現價有上升空間,較現價產生潛在升幅接過28%。

2021年2月16日股價高見118.7元(暫為歷史高位),之後不斷反覆向下,現價39.45元較1月31日收報36.7元僅高7.49%,反映現價進場風險不大。

參考策略為進取者可於現價或以下買入股份;謹慎者可於35.5元或以下買入;保守者則可於31.55元或以下買入。此股顯然屬中長線投資性質,持貨不少於一年,可看目標價為50至55元;而止蝕位為買入價下跌20%,可考慮離場。

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撰文:聶sir圖片來源:[email protected]、iStock