收息股

【經一專欄】27歲月儲$8,000 首選收息股 盈富+煤氣 可平衡風險|龔成信箱

投資

經一專欄・收息股】今日龔成信箱,不少讀者想為未來作打算,如何實行投資計劃,亦提及熱門的股票以及投資心態等問題,當中包括內房股、收息股、月供股票、教育股、止蝕,以及劣質股等提問。

撰文:龔成|圖片:新傳媒資料庫、unsplash

1.收息股

龔成大師如果每年有15000多餘錢想買
第一次買股票想收息股

你認為我應該買煤氣定港燈?
定月供股票較好?但又驚有碎股

我今年27歲每月可儲5000-8000到

 

龔成老師:

以你的年齡,煤氣(0003)是較好的,因為年輕人財富仍有增長的能力,而港燈(2638)是一隻純收息股,所以煤氣較好。

對新手來說,月供股票是最好的,但不要只供一隻,因為會過份集中。你可以每月供$5000,$3000盈富(2800)、$2000煤氣,盈富是一個50隻股票的組合,你同時月供,可以助你組合平衡風險。

你長期進行月供就得,你不用擔心碎股,好多銀行的月供股,都會提供,月供得來的碎股可以比你用正股價出,所以不用擔心,你事前問清楚就得。

(對照龔成信箱:Q8300)

2.稀鎂科技(0601)

龔老師你好,請問601(0.47入)和1715 (0.52入)屬劣質股嗎?

面對股災而大部分積蓄投放其中,是否應把心一橫,放哂先?

 

龔成老師:

稀鎂科技(0601)主要從事設計、製造及銷售原件設計生產產品、電子辭典產品、個人通訊產品、提供電子製造服務,以及製造及銷售金屬鎂相關產品。佢又唔算劣質,但質素不算高。

其實佢生意近年都有增長,但業務就比較波動,風險較高,你預佢的股價仍會波動,如果你持有隻是小注,就無問題,太多就先減持部分。

米技國際控股(1715)質素一般,但這類新上市的公司,我一向有保留,因為佢一定會整靚盤數上市,所以投資價值一般。如果有較大的反彈就賣出。

(對照龔成信箱:Q8294)

3.首期

成哥你好!幾年前我開始買股票,買左1359, 3988, 2388, 759, 1299, 6108(停左牌),另有十幾萬現金

睇左你既書,識多左價值投資法既概念,而家想月供埋2800 同1211

想問1359 同759 應唔應該繼續持有?3988 同2388 係咪重覆左?

另外, 如果我想呢1-2 年買樓,但怕只有10幾萬唔夠俾首期,但呢刻又唔想儲現金太多,應該點做?謝謝你的回答!

 

龔成老師:

我地持有一隻股票與否,最重要是企業的本質,以及長遠的前景,買入價只是一個心理因素,唔好比佢影響。

中國信達(1359)這類較高風險的金融類,只可以小注持有,對經濟會好敏感。

中行(3988)、中銀香港(2388)、友邦保險(1299)都有質素的,但連同中國信達,你好集中在金融類,這會令你有集中風險,最好賣出部分,調整翻組合的比例。

CEC國際控股(0759)過往有質素,但近年不斷減弱,如持有不多都無問題。新銳醫藥(6108)停左牌,暫時無辦法,只有等。

你之後可以用月供股票,去有系統地累積資產,盈富(2800)佔的比例可較多,比亞迪(1211)則佔較少比例。這刻已經可以進行。

至於現時持有的現金,不用心急動用,慢慢等機會仲好。你往後應集中在平穩增值股,盈富是最好的選擇。

如果你想2年買樓,要加強儲蓄先得,以儲蓄加月供股票,去有效滾大你的資產,同時,加強自己的投資知識,只要你在選股、企業估值、投資時機上做得好,可以令你之後的財富有效提升。

(對照龔成信箱:Q8295)

4.盈富(2800)

老師你好,我29歲,因理財差,所以暫無儲蓄,朋友叫我買月供股票。請問如我是新手。那一款比較岩我,謝謝

 

龔成老師:

對新手來說,月供股票是一個很好的方法,因為買入價會平均,你面對的風險會減少。

以你的年齡,可以投資盈富(2800)。這是一個50隻股票的組合,風險能有效分散,加上有平穩增值的能力,是適合你的。

你可以將每月可儲資金中,大約一半去月供盈富,餘下的就先儲現金。同時在這段時間,好好提升投資知識,到你有知識,以及股市有較大回落時,你就可以運用資金,把握機會入市。

(對照龔成信箱:Q8296)

5.永利澳門(1128)

龔成兄你好,想請問一下永利澳門(1128)前景如何?

我現時持有3手1128,買入價平均24蚊左右
現時回落到24蚊樓下,係咪買入既好時機

定可能會下跌多一段時間?

 

龔成老師:

永利澳門(1128)有一定的質素,中短期股價波動不用擔心,佢經營「永利澳門」及「永利皇宮」,可說是較早期引入拉斯維加斯式經營模式入澳門的集團。

這股現時估值合理,前景都不差,但就不是高增長的類型,平穩增長可以的。你本身的持貨可以一直持有,而係咪加注,要睇翻你本身的貨,佔你總財富會否過多,只要佔比不太多,可加注,但就不用太心急入,可以用你買入價距離遠少少先入。

(對照龔成信箱:Q8297)

6.劣質股

龔成老師,請問1778及3788屬優質還是劣質股呢?如已高價買入,應如何應對?謝謝

 

龔成老師:

彩生活(1778)由花樣年控股(1777)分拆上市,主要在中國從事物業管理服務、工程服務以及社區租賃、銷售及其他服務。

本身的質素不差的,但最大最大的問題,是之前估值過高,之前有好少物業管理及相關企業,都處於熱炒的狀態,估值高估。近期股價大跌,只是返回合理的價值。

如果你持有股數不過多,其實可以持有住先,但要上翻高位,可能要較長時間。

至於中國罕王(3788),雖然不是劣質股,但都無乜質素,投資價值不高,賣出這股是最好的策略。

(對照龔成信箱:Q8298)

7.中行(3988)

你好,我經常看到你講中銀香港2388,如果3988你覺得點?可以長期持有嗎

 

龔成老師:

中行(3988)都是有質素的股票,佢係中銀香港(2388)的母公司,有相當的規模的。

雖然3988都有投資價值,但2388的質素會更好,因為2388的獨特性較強,同時增長力較好。而3988增長力相對較一般,同埋壞賬較多,但如果以收息的角度,3988會較穩定的,所以都可長線持有。

(對照龔成信箱:Q8299)

 

8.教育股

你好成老師,我係股票班舊生,有點問題想請教你。
<1317 -楓葉教育>

Q1︰”根據將於2017年9月1日生效的經修訂《中國民辦教育促進法》,民辦學校的舉辦者(相當於股東)獲允許設立營利性或者非營利性學校,但提供義務教育(即一年級至九年級教育)的所有學校必須是非營利學校。非營利學校辦學結餘不能向舉辦者分配,辦學結餘全部用於學校辦學。”

這條例意思是否只是”非營利”部份純利,不可作派息之用??? 即變相必需再投資在業務上或作保留盈餘,我理解正確嗎???

Q2︰請問這個估計RANGE合理嗎???

此股相較其他同行(如6068 睿見教育/ 2001 新高教集團),無論規模、品牌、學校網絡、財務數據和債務負擔等因素都佔優。加上其一站式營運、幼稚園到高中,令集團更有較吸納學生。

而且,楓葉高中課程包括中國和加拿大高考部份,令其高中畢業生可同時間選擇在外地或國內升學,相較其他國際學校,大多高中只辦國際課程,升學出路上較有彈性。以2018年計,保持連續9年留學簽證率100%,遠高於市場平均比率為50-70%。

但另一方面,內地人均收入增加、中國中產階層人數日多和取消1孩政策,理應對集團需求帶來正面影響。但2013年取消1孩政策後,生育率未見提升,當中中產更是相對較低生育率的群組。

加上,集團著力發展目標為”中國2線城市”。以2017年計,在一線城市之25-34歲中產(理想生育年度組別)佔比為72%,但2線城市更低只有42.5%。

而且,生第2胎率於2線城市比1線城市低,故學位需求方面會受到負面影響,故對此股整體看法為”審慎樂觀”。

整體估值︰
>以2015-2020年每股盈利之平均數作參考
> 2019-20年增長率,保守預測定為每年10%

代表性盈利︰CNY 0.1539
PE︰15-20倍(在營利性民辦國際學校中品牌、市佔率和網絡都是較出色的一間。加上,行業處於較高增長階段。)
合理價格︰HKD2 .77 ~ HKD3.69

 

龔成老師:

1)你的理解大致正確。「非營利學校」由於以非盈利為目的,所以當佢賺到錢,結餘上為正數時,就不能將盈利作派息給股東,而要將盈利再投資,又或作用儲備。

大致的意思就是這樣,當然,當中有好多細節位及法律位,都會影響具體的操作。

2)你所講的因素基本上都正確,楓葉教育(1317)的確是有較大的優勢。

規模、品牌、學校網絡、財務數據都是加分的地方,而佢的定位亦是在教育版塊中較受惠的。當中國人可支付的收入不斷增加,這類價格較合理的國際學校,將會爭取到更大的市場,其實這點在近年的收入及毛利率數據可見,這反映佢定位成功,受益大環境的情況。

另外,楓葉教育已有一定品牌(雖不是最高檔),都帶動業務增長,擴展成功。

但政策風險令這股的估值略減,2018年中,中國政府推出了一些行業的指引:「實施集團化辦學的,不得通過兼併收購、加盟連鎖、協議控制等方式,控制非營利性民辦學校」條例。

這的確加強了對行業的監管,限制了對非營利性學校的併購,但具體條文仍存有未知數。

其實,中央對民辦教育的政策,仍是偏向正面,例如稅務上的優惠,只是想加強當中的監管。這必然會影響楓葉教育的發展,但又未至於核心性,因為楓葉教育仍可透過不同的模式去發展,同時海外市場亦是另一動力來源。

所以在估值上,我地不能太過進取。

而你在計算時,基本上都用了較保守的數據,增長力沒有過高,而市盈率都合適,所以你計出來的估值大政正確,所以無問題。

(對照龔成信箱:Q8301)

9.周大福(1929)

龔成老師,想請問下,剛剛閱讀1929周大福的年報,發現2018年度佢借貸同負債比上兩個年度都多左唔少,但同時佢的盈利比上兩年度都有增加,想請教?當中有咩關係?(因為考慮緊將周大福放入月供計劃)

 

龔成老師:

你仔細睇佢份資產負債表,同時比較幾年的財務數據,就知發生咩事。

周大福(1929)的總負債有所增加,但仔細睇,主要是由於流動負債的部分增加左,而長期負債的增加情況並不明顯。

雖然流動負債增加左,但注動資產同時有增加,所以流動負債增加的情況並不是問題。同時,佢生意額都有所增加,這帶動流動資產及流動負債上升,往往是正常的。

而我地會分析比率,去了解這企業的負債是否處健康情況,支付的利息是否過高。見佢無論在負債比率、流動比率,都處於合格水平,而利息盈利率亦無問題,加上現金流理想。當然,具體的比率分析要花較長時間解釋,會在股票班講述。

這都反映這企業處財務健康狀態。

這股有質素的,你可以進行月供。

(對照龔成信箱:Q8302)

10.內房股

你好,請問2202萬科優唔優質?

市值大
毛利率正數
以上都是五年數據

還有內地地產還發展中
這個是優質股嗎?

還有其他指標可更確認2202是優質?

不過
2202係內地發展商
內房宜家睇淡
內地發展商會影響內地房屋嗎?

另外
現在少d香港人係香港買樓投
去內地買
長線咪令萬科繼續起樓?
長線股價會慢慢升?

 

龔成老師:

萬科企業(2202)有質素的,這企業有一定的規模及品牌,近年生意保持理想的增長,業務在內房股中,是不錯的,雖然內房中短期可能有風險,但佢長期的業務仍是正面。

但佢有一個好大的風險,這個同唔少內房都一樣,就是負債水平過高,無事就無事,有事大件事。這始終都有點令人擔心的,所以我自己就不會投資,如你投資,不是不可,但注碼不要太大。

(對照龔成信箱:Q8303)