ASM太平洋Q4收入預計達7.7億美元!10年來穩定派息 聶sir:值得投資

ASM太平洋Q4收入預計達7.7億美元!10年來穩定派息 聶sir:值得投資

投資

2020年,內地芯片投資的規模快速增長,金額達到1,300億元人民幣,是2019年300億元人民幣的4倍多。2021年,內地半導體行業的投資金額預計超過1,400億元,證明市場對半導體行業前景持續看俏,筆者則認為ASM太平洋(00522)值得留意。

撰文:聶sir| 圖片:Unsplash

ASM太平洋10年穩定派息 預計Q4收入達7.7億美元!聶sir:值得投資
(圖片來源:[email protected]

集團是半導體和發光二極管行業的集成和封裝設備供應商,為跨國芯片製造商,於2021年第三季度業績公告,管理層對展望表示半導體供應鏈出現瓶頸、電力供應限制及與疫情相關的干擾繼續影響更廣泛的市場。

考慮到這些因素及在強勁的未完成訂單總額支持下,集團預計2021年第四季度的收入將介乎7.2億至7.7億美元。

根據此預測收入的中位數,集團2021年全年收入估計將達約28億美元,按年增長約 46%,並刷新集團紀錄。

從以上描述,反映集團表現務實,相對12月20日股價收報80.55元,市盈率為10.16倍,合理盈利增長率為10.16%;而2021年首三季溢利則是增長2.63倍,高於合理盈利增長率。

此外,2021年1月21日股價高見133.8元 (暫為2021年最高價),之後不斷反覆向下;較15日最低收報80.15元,不足11個月累跌逾四成。

而於20日收報80.55元,較上述的80.15元僅高0.5%,少於一成反映差距不大。

再者,股價現處2020年11月以來的低水平,距今歷時逾13個半月,反映現價進場風險不大。

截至今年9月底倒數12個月的股東應佔溢利約32.56億元,相對截至今年9月底已發行加權平均股數約4.11億股,每股盈利為7.9304元,對比80.55元之市盈率為10.16倍。

集團2016至2018年及2020年四個財年之每年最低市盈率為11.49至16.75倍,平均值為13.48倍;相對上述每股盈利,計出每股合理值為106.8元。

ASM太平洋10年穩定派息 預計Q4收入達7.7億美元!聶sir:值得投資
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持續不少於10年穩定派股息

另可留意集團於2011至2020財年每股股息介乎0.85至2.7元,平均值為1.946元,2020財年為2.7元,近10年最高。

上述每股盈利為7.9304元,配合2016至2020年的股息支付率介乎36.23%至131.58%,平均值為67.56%,保守預算今年股息支付率不少於50%,計出每股股息為3.9652元;相對本週一收報80.55元,計出股息率為4.92%。

倘若參考上述四個財年之每年最高股息率平均值為3.81%,相對上述每股股息,計出每股合理值應為104.1元,較80.55元之潛在升幅為29.24%。

綜合兩者分析,反映每股合理值約105元,較80.55元產生潛在升幅約三成。持貨不少於1年可看目標價為105至115元;而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。

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