異動直擊 | Rivian盤前跌超16%，Q4業績公佈後大行紛紛下調其目標價

行情來源：富途證券>>業績摘要收入及交付量：2023年第四季度總收入為13.15億美元，交付量為13,972輛。全年總收入為44.34億美元，交付量為50,122輛。
毛利潤：2023年第四季度毛利潤為負6.06億美元，較去年同期的負10億美元有所改善。全年毛利潤為負20.3億美元，2022年為負31.23億美元。 
經營支出及經營虧損：2023年第四季度經營支出增至9.75億美元，去年同期為7.95億美元。全年經營支出同比保持相對平穩，2023年為37.09億美元，2022年為37.33億美元。 2023年第四季度經營虧損總計負15.81億美元，去年同期為負17.95億美元。全年經營虧損為負57.39億美元，2022年為負68.56億美元。 
淨虧損：2023年第四季度淨虧損為負15.21億美元，去年同期為17.23億美元。全年淨虧損為54.32億美元，2022年為負67.52億美元。
調整後息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）：2023年第四季度調整後EBITDA為10.96億美元，較去年同期的14.61億美元有所減少，主要是由於毛利潤損失的減少。全年調整後EBITDA為39.81億美元，2022年為52.17億美元。

圖片來源：Rivian IR官網需求疲軟Rivian預計，今年將生產大約5.7萬輛汽車，大致與2023年的產量持平，但遠遠低於分析師們平均預期的8萬輛。高利率環境對電車需求產生了很大的影響，尤其是Rivian生產的還是高端電車，其R1S SUV 的起價約為7.5萬美元。此前，馬斯克也曾警告稱，高利率正在使人們買不起汽車。Rivian表示：“經濟和地緣政治存在不確定性，尤其是歷史性高利率，已經影響到我們對2024年的預期了。”Rivian首席執行官RJ Scaringe指出：“目前，行業面臨許多宏觀層面的挑戰，消費者的行為也更加有自主意識。再加上今年伊利諾斯州諾摩爾工廠為提高效率而停工數週，這些都反映在了全年生產目標中。”

圖片來源：Rivian IR官網值得注意的是，該季度Rivian每交付一輛車就虧損4萬多美元，高於此前三季度每輛車略高於3萬美元的虧損額。同時，Rivian還表示將裁員約10%的員工，預計將影響超過1000名員工。
大行評級瑞穗將Rivian Automotive的目標股價從30美元下調至24美元，並在第四季度報告發布後維持對該股的買入評級。分析師表示，電動汽車市場“蜜月期已經過去，將面臨動盪的2024年”，補貼取消以及消費者需求疲軟和利率持續處於高位給該行業的未來發展帶來了多重阻力。
富國銀行將Rivian Automotive的目標股價從18美元下調至14美元，並維持該股的“同等權重”評級。分析師表示，由於第四季度業績不佳，對Rivian能否實現其正毛利率/單位目標持懷疑態度。隨着資本支出的增加，現金消耗可能會加速。同時補充道，3月7日發佈的R2是關鍵。
美國銀行將Rivian Automotive的目標股價從40美元下調至25美元，並維持對該股的買入評級。Rivian公佈了“相對較好”的第四季度業績，這得益於強於預期的收入和更好的固定成本槓桿，但提供了2024年的展望，預計產量約為57,000輛，這表明交付量“遠低於”該公司的預測。在第四季度報告發布以及銷量增長放緩之後，該公司正在降低預期和價格目標。

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