比AI概念更猛！這個板塊正悄然起飛，強勢跑贏芯片股
事實上，資本市場就像永不落幕的宴席，所有的參與者永遠在尋找下一個快速翻倍的成長神話，一家名為Viking Therapeutics(VKTX.US)的公司便成為菜單上的最新一員。隔夜，這家美股減肥藥“新星”一夜飆升超121%，股價創下歷史新高，今年以來，該公司累計上漲357%。
發生了什麼？目前，市場上的減肥藥主要來自制藥巨頭諾和諾德和禮來，而Viking Therapeutics是有希望進入減肥藥行業的幾家小型製藥商之一。Viking Therapeutics宣佈，其減肥藥VK2735的二期試驗取得積極結果。肥胖患者在使用該藥物13周後，體重最高下降了14.7%。
來源：公司官網公司同時強調，在這13周的實驗中沒有觀察到出現“減重平臺期”。首席執行官Brian Lian表示，鑑於所有劑量組都沒有觀察到平臺期的情況，表明延長給藥週期可能會實現進一步的體重降低。公司期待在今年晚些時候將這種療法推進到進一步的臨牀開發階段。另外，公司計劃在本季度晚些時候報告VK2735口服制劑的Ⅰ期數據，目前試驗進展順利。值得注意的是，受到該公司數據衝擊，諾和諾德、禮來一度跌超2%。事實上，該公司在大漲之前也已出現過“翻倍行情”，主要原因是其在減肥藥賽道佔據了一定的地位，使其成為潛在收購標的之一。此外，據市場消息，禮來此前提出以每股40至50美元的價格收購Viking，並計劃於上週宣佈這筆交易。然而，Viking認為報價還不夠，於是決定在週二公佈其減肥藥數據。此次收購停滯的消息引發了市場關注，因為禮來和Viking分別是減肥藥領域的巨頭和新貴，雙方的合作將對整個行業產生重大影響。還有哪些生物技術股在悄然上升？從富途牛牛生物技術(BK2069.US)板塊中篩選市值>10億美元的個股可以發現，年內已經有多家公司走出了“翻倍行情”。
機構怎麼看？華爾街知名投資機構BTIG此前布報告稱，隨着市場對GLP-1減肥藥、供應鏈混亂和高利率影響的擔憂逐漸消退，全球醫療科技行業在2024年將更加穩定。BTIG的分析師們表示，拋開對GLP-1的擔憂情緒，在穩定到改善的大環境之下，美股市場的醫療科技公司股價有望在2024年有更好的表現。興業證券此前研報表示，2024年，有4大方面的理由看好美股創新藥板塊：（1）宏觀環境轉好2023年12月的美聯儲會議預計2024年將降息3次，預計降息75個基點。在過去2年高利率的宏觀環境下，Biotech企業的估值受到壓制，融資受阻，裁員和壓縮管線情況屢見不鮮。而2024年這一局面有望迎來改善。（2）biotech 公司估值具性價比按照企業價值口徑，截至2024年2月2日，全球biotech 公司的估值相較於2021年2月8日的高點下跌約59%。Biotech企業的估值在當下具性價比。
（3）大藥企不斷收購 biotech 公司目前有3大因素促進大藥企進行收併購，包括巨大的專利懸崖壓力、充沛的現金流、以及具性價比的 biotech估值。經統計，大藥企的創新藥收入中平均約有3成將在2030年前面臨專利懸崖，即仿製藥的衝擊。所以大藥企急需通過併購（M&A）來填補這一巨大窟窿。根據 Stifel的統計，截至2023年6月30 日，大藥企可以用來進行M&A的“火力”高達6650億美金，而這一數字在 2020年10月是4110億美金(假設達到舒適的債務水平，即淨債務/EDITDA=3x)。
（4）板塊內部的技術創新和商業兑現不斷關於創新和商業化兑現最好的例子莫過於 GLP-1。憑藉出色的減重數據和肥胖以外的適應症拓展，GLP-1類藥物的商業化銷售非常成功。市場共識角度，GLP-1類藥物的全球市場空間超過千億美金。2024 年，除了 GLP-1 之外，ADC、放射性配體療法、阿爾茲海默症、NASH 等技術賽道和疾病賽道的創新變革和商業化兑現同樣非常值得期待另外，市場觀點也表示，VKTX的臨牀數據打破了一個頭，雖然還只是二期，但扭轉了XBI的風向，那就是中小生物科技公司也有能力正在追減肥藥這個大市場。更多生物科技股投資策略，歡迎點擊下方文章閲讀：2024年生物科技股將爆發？投資邏輯是什麼？相關指數以及ETF有哪些？
牛友們，
你們看好生物技術股後續走勢嗎？
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